国泰基金总经理李春平：把脉基金理财大趋势

　　所谓“2005年基金淘汰年”一说，并没有得到应验，相反，从投资者的角度来看，这个市场比过去可能更加繁荣，也更容易亲近。银行系的基金来了，新的品种加入了，货币基金的支付功能也挖掘了。

　　在中国最早一批的基金人之一——国泰基金总经理李春平看来，未来包括基金在内的理财品种和服务，将带来更多人性化的色彩。

　　我们不妨从李春平口中的三大关键词，来解读这一趋势。

　　关键词一：角色

　　目睹基金发展这么多年，李春平很有感触，从1998年走到现在，基金定位越来越清晰。“基金一开始扮演的重要角色，是从资本市场出发，从推动这个市场资源配置功能的角度，来行使基金业的使命。直到今天，这种机构投资者的身份还是很明显。”

　　“但另一方面，基金管理的资产都是来自机构和个人投资者，对这些投资者而言，基金就是一个

理财产品。所以基金公司在理财方面的定位，就是为投资人提供投资资本市场的

理财产品和服务，是集合理财的一个方面军。”李春平认为，基金这种“代客理财”角色，将有越来越重的分量。

　　关键词二：融合

　　从基金谈到理财，一个不能回避的问题，就是理财模式。

　　李春平介绍，近些年来，越来越多的国家采用混业经营模式，即为投资者提供一站式理财服务。比如只要告诉自己的理财顾问，打算追求5%的回报，那么多少作储蓄，多少买基金，多少买对冲产品等，对方就会给你一个具体的组合建议。在这种情况下，基金作为一种理财投资品，很自然应该同银行、保险产品纳入理财组合。

　　“中国现在虽然还是分业经营，但已有了一些演变趋势，比如基金推出货币市场品种，保险公司也会推一些连接基金的产品。”

　　“这种理财模式的相互融合是肯定的。”李春平分析有两点原因：一是投资者有需求，需要一站式服务和结构性产品；二是一揽子产品比单个产品更有吸引力，银行服务从单一存贷向综合性、多方位财富管理发展，是增强竞争力的必由之路。”不过李春平认为，这种融合有待银行角色转型和资本市场赚钱效应相互作用，才能完成并形成良性互动。

　　关键词三：组合

　　在这种大理财的融合格局中，李春平强调，“基金需要组合，理财也需组合。基金是组合

股票，理财则是组合基金。更大的理财就是把基金组合、保险产品、银行存款再组合起来。”

　　其实这已为投资者点明了理财的基本法则。

　　所谓好的基金产品，是根据历史业绩得出的结论，但我们买的是预期，很难证明某只基金在未来都能表现出一致的优秀。所以无所谓最好的股票，也无所谓最好的基金，李春平认为“合适的理财产品”才是投资者理性的选择。这个“合适”二字，就是要在合适的时候，把合适的产品卖给合适的人。而从投资者角度看，就是在不同时候组合不同的产品，来满足自己的理财目标。

　　“在理财产品越来越丰富的今天，要想将自己的产品纳入投资者的理财组合中，基金公司需要做的事情就是两件：一是要提供能满足银行需求的产品，比如当投资者需要低风险品种时，可从你这里得到支持；二是产品的业绩要能满足组合的需求，能够保持在同类产品的前三分之一。”

　　晨报记者 范恩洁