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□ 本报记者 马玉荣
据报道，《证券投资基金投资资产支持证券指引》已由中国证券业协会起草，草案目前已提交监管部门进行进一步讨论。业内人士表示，资产证券化将有利于改善市场宽度和深度，提高银行资产流动性，为金融机构提供了更加丰富的投资品种，重新进行投资组合。
申万巴黎基金公司付强博士认为，国家开发银行和建设银行(资讯 行情 论坛)的信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点产品，不是传统意义上的金融衍生产品，整个交易制度类似债券，产品来源于银行对企业贷款，包括对房地产贷款，资产证券化产品优良状况与产值、产品设计中信用增加有关系。资产池由一系列贷款构成，信用级别差异大，比一般产品如国债、企业债估值差异大，基金投资这一块应控制好投资风险、信用风险。
软库(软银)金汇投资(资讯 行情 论坛)银行总裁温天纳也表示，资产证券化对于银行来说，把一部分风险分散和转移给投资人，对市场健康是有好处的，有利于加强市场宽度和深度，有助于提高市场效率。
海富通基金总经理田仁灿认为，资产证券化可以让资产以某种形式流动起来，中国有30万亿人民币储蓄，但很多企业找不到资金，这是一个怪现象。30万亿储蓄如果不能转换为有效资金进行投资或中转，没有任何意义。中国一方面是现金极其富裕的国家，另一方面资金极其匮乏，所以，直接融资占比太少，间接融资承担者抗不起这个转换的功能。当前的问题在于如何建立机制，把流动性建立起来。
资产证券化，是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，提高资产的流动性。首批试点的是国家开发银行信贷资产支持证券(ABS)和建设银行的住房抵押贷款证券化(MBS)。信贷资产证券化业务试点工作协调小组组长，央行金融市场司司长穆怀朋说：“资产支持证券很复杂，公众对其认识还需要一个过程，所以此次选择在银行间市场发行。”
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