建信基金：股市不会被边缘化 今年可谨慎看好

　　本报记者 程林

　　建信基金认为今年股市可谨慎看好

　　日前，建信基金在回答本报记者提问时指出，中国股市将来一定不会被边缘化，这是肯定的，但其标志性事件不是未来可能的中石油(资讯 行情 论坛)、中海油(资讯 行情 论坛 )回归A股。

　　建信基金认为，中石油等回归A股，让A股投资者分享我国优质大盘公司的成长，对中国股市无疑是正面影响，而不是如部分投资者担心的会增加扩容后的资金压力，中国股市缺的是优质的、能给投资者带来价值的好公司，而不是资金。

　　但建信基金同时表示，中石油等国企优质公司的回归从某种意义上讲并非企业纯粹的市场选择，因此并不能由此证明A股市场对优质公司具有吸引力，只有当民营优势公司如蒙牛、携程等的纯粹市场选择是A股上市而不是海外市场上市时，才能体现A股市场的吸引力，才能作为A股不会被边缘化的标志。

　　该基金认为，市场资金的供求关系从来都是一个重要的观测指标，但是最重要的还是投资品的质地，过去的几年中，聪明的投资者已经学会了以缩容来对待扩容压力并且获得了可观的投资回报，何况目前供求关系已经得到不断的改善，投资心态也发生了重大的转变。就

股权分置而言，刚开始启动时，投资者大多数不认同，股价还出现了下跌，而现在则出现大幅度的填权效应，送股后上涨，本质而言，也是扩容，这反应出投资者的心态转变、信心增强了。

　　建信基金表示，市场缺的并不是资金，而是投资者对市场的信心，此外就是对优质公司的吸引力，但这两样因素都在明显好转。

　　针对今年的行情，建信基金认为，2006年

中国经济发展速度会放缓，但不会出现所谓的衰退，也不会“硬着陆”。我国经济增长的“三驾马车”是投资、消费、出口，其中消费随着一些促进内需的措施及本身的内在增长明年仍将保持较高增长，而出口方面虽然压力开始增加，但中国作为世界工厂的制造优势仍十分明显，而投资方面虽然投资收益率下降使得私人投资意愿将明显减弱，但政府投资调控的力度仍不可忽视，2006年政府在铁路、电网、农村水利建设等各方面的巨大投资将能保证在消费成为经济增长主动力前的投资水平仍将保持高位，而且最后政府还可以通过适当放开

房地产投资来增加对投资品的需求，因此可以判断，2006年的宏观经济增速虽然会有所下降，但不会出现“硬着陆”，仍将保持在较高水平。

　　因此对2006年的股市，建信基金认为可谨慎看好。

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