工银瑞信：股票最具投资价值

　　记者 王文清

　　工银瑞信基金管理公司近日在北京举行了该公司2006年新春投资者交流会，与投资者共同展望了2006年的中国经济和资本市场的走势。

　　工银瑞信基金管理公司投资管理部总监江晖介绍了工银瑞信核心价值基金的投资运 作情况，并发表了对2006年的市场展望。据了解，目前工银瑞信核心价值基金现已完成建仓，净值表现稳定。工银瑞信核心价值基金采取了买入并长期持有的策略投资股票，以企业的核心竞争力为选股标准，选择2006年业绩良好的企业，寻找具备"动态价值"的投资机会。江晖认为，2006年股票市场具备整体的"动态价值"：股权分置改革将使中国股市重塑为一个真正的股票市场；将近五年熊市使中国股市与国际股市估值接轨的进程已接近尾声；多数股票的利润/市值比率扣除风险溢价后超过房产租金回报率及长债收益率。江晖说，2006年股票市场"动态价值"就在于业绩稳定增长的行业与企业，其中零售、食品、信息技术、先进制造、医药、银行等行业能取得业绩稳定增长。

　　工银瑞信基金管理公司研究部总监詹粤萍提出，2008年前，

中国经济会充分享受到投资红利与消费红利，经济保持较快的速度增长。此后，消费将成为中国经济的主引擎，消费红利会随着高消费人群的增长而增长。她也认为，2006年股市将趋于活跃，分红派息、风险和资金成本将是2006年市场上涨的动力，在政府对

资本市场预期明朗的情况下，2006年是长线资金入市的最佳时机。

　　此次会议是工银瑞信基金管理公司2006年在北京举行的第一次大型投资者活动。