国联分红基金经理李涛：红利投资将大行其道

　　记者 施俊

　　国联分红增利基金经理李涛日前表示，在上市公司业绩不断提高，分红能力和意愿逐渐加强的情况下，红利投资在今年将大行其道。

　　红利投资主要是基于公司的股息回报进行投资的策略，是一种国际通行的成熟投资 策略。李涛认为，2006年股权分置改革基本完成，中国G股的市盈率不到10倍，大大低于世界主要金融市场的估值水平，采取红利投资策略、重点关注具有高分红背景的上市公司具有了现实基础。资料显示，如果在1973年将1万美元投资于美国标准普尔500指数中的分红股票，30年后可以获得41.5万美元的收入。而如果在同一时期将1万美元投资于非分红股票，仅可以获得9.6万美元的收入。标准普尔的一项研究表明，高分红的股票除了能给投资者丰厚的股利回报外，也有较强的抗风险能力。2002年，标准普尔500中的股利支付者平均价格下跌了12.51%，而那些不支付股利的股票却遭受了平均34%的价格下跌。在2000年到2002年三年的熊市期间，标准普尔500中的股利支付者大部分都保持了平稳。

　　2005年1月4日，上交所编制并推出我国第一个红利指数。李涛表示，根据国联基金公司的数据统计显示，1999～2004年、2000～2004年连续分红的上市公司分别为73家、144家，而2001～2004、2002～2004、2003～2004年，连续分红的上市公司分别为342家、402家、480家。2001年～2004年高股息公司年平均回报率高达6.78%，上市后累计分红总额超过再融资金额的家数高达113家。目前，国内市场上越来越多的上市公司倾向于选择现金红利形式，作为其股利分配政策。随着一批具有稳定分红能力的公司群体涌现，以及在税收政策上的优惠，红利投资策略将会受到越来越多投资人的认同，红利股也将因其固有的收益稳定、波动性小、估值合理等特点，成为未来投资人重点关注的品种。

　　李涛说，红利投资策略注重分红理念，尤其重视将所实现的收益对投资人及时兑现，落袋为安。