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债券市场的不断上涨来源于信心的再次复苏，来自各方面的消息也在为此次行情推波助澜。资金面上，央行回笼资金放慢，一年期票据发行利率涨幅放缓，终于没有超过2%的心理线，国开行5年期金融债中标利率低于市场预期，说明市场资金仍较充裕。同时，上周公布的PPI环比跌幅较大，CPI也传言不高，加上出口下降过快等基本面因素，也对债市产生了强劲支持。债市前期跌幅较大，但大家普遍预期各种因素未发生本质改变，因此产生一波报复性反弹。预计后市还将略有反弹。
上周的可转债市场偏股性转债和偏债性转债均走势较好。偏股性转债中，招行转债受股改方案带权证消息刺激，并且银行股仍为大家看好，因此价格一路上涨2.38%。歌华转债和万科转2也是由于正股走好，带动转债强劲上涨。偏债性转债中，象邯钢转债(资讯 行情 论坛)、桂冠转债(资讯 行情 论坛)、营港转债、首钢转债(资讯 行情 论坛)等，由于债市上涨，凸现其收益率优势，因此转债价格也上涨。
上周可转债指数上涨了1.19%，是近期指数上涨幅度较大的一周，平价指数上涨了2.49%。
(华夏基金管理有限公司 固定收益部)
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