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一、一周市场回顾
本周债券市场出现反弹。沪市国债指数(资讯 行情 论坛)上升0.7%，成交量比上周上升了52%，沪市企业债指数上升0.13%，成交量比上周缩小80%。中银债券指数上升了0.59%，其中国债指数上升了0.67%，金融债指数上升了0.36%。
本周央行只发行了300亿1年央行票据，而停发了3个月和6个月的央行票据。1年期央行票据的中标利率为1.9%，比上周上升了10个bp，但上升的速度减慢了。央行减小发行票据量可能意味着央行回收银行间市场流动性的力度有所减小，目前的货币市场利率已经符合央行的政策意图。债券市场因此也出现了明显的反弹。
二、未来一周市场展望
目前银行间市场流动性依然逐渐变紧，但是由于央行减小了在本币市场的回笼力度，同时停发了3个月和6个月的央行票据，市场倾向于认为目前的货币市场利率已经达到央行的政策目标。因此债券市场出现了明显的反弹。
接近年末，市场的流动性依然会逐渐收紧，回购利率可能还会持续上升。下周美联储应该还会升息25bp。债券市场的压力依然存在。 (交银施罗德基金管理公司供稿)
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