德盛精选基金李洪波：关键是发现超额收益公司

　　□记者 徐国杰 上海报道

　　国联安德盛精选基金拟任基金经理李洪波认为，投资的关键是要发现能带来超额收益的公司。

　　李洪波说，现在对企业的估值主要从每股收益增长、净利润增长、营业收入等方面 进行评估，但实际上利润的增长跟企业股东的投入是息息相关的，从这个角度来说，企业的成长和发展一定要为股东创造价值。举个例子来说，一个企业投资一个项目，随着资金和资源投入，它的收益是增长的。但是这里有一个前提，那就是它的收益和投入的成本相匹配，假如企业的投资回报率是5%，但是股东资金的成本要求回报率却是7-8%，那这个也不能说企业的投资是成功的。成功的投资应该是投资回报率要大于投资成本要求的回报率。根据这个思路去精选上市公司，一定会发现能给股东带来超额收益回报的公司。而这样的公司也将为基金投资者创造良好的收益。

　　李洪波还认为，在

股权分置改革后，中国

股票市场将越发成熟，各方股东越来越重视回报、重视投资回报率。市场环境向好为国联安德盛精选股票基金提供了良好的运作土壤。

　　目前，国联安基金管理有限公司旗下第四只基金——德盛精选股票

证券投资基金经中国证监会批准，日前通过国联安直销中心及华夏银行等代销机构公开发售。

　　据介绍，德盛精选股票基金是一只中高风险，较高预期收益的基金，股票约占投资组合的60%-95%。秉承投资为股东创造价值的上市公司的投资理念，选取财务稳健、业绩良好、管理规范的公司来获得长期稳定的收益，业绩衡量基准为2005年沪深交易所新发布的沪深300指数×85%＋上证国债指数×15%。

　　相较以往的国内基金所秉承的价值投资理念中的价值，德盛精选股票基金也强调价值投资而且更强调为股东创造回报。在衡量公司价值时，不只是片面考虑公司的盈利能力或是财务指标，而是对几个指标的综合考核，来衡量公司的创值能力。本着这个思路，基金将重点投资那些能给股东的投资带来增值的上市公司。