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本周大盘仍基本延续了振荡整理走势，全周在1119.34到1089.56上下30个点的范围内窄幅波动，最后收市较前周下跌1.71%。成交量在权证火爆分流资金下继续萎缩，盘面热点乏善可陈。三只权证的日成交量已经相当于两市股票日成交量的80%以上，让年末本来就比较淡静的市场更是死水一潭。虽然权证在本周末后段走软，而且创设制度也引来越来越大的质疑，但下周深交所的三只权证联袂上市，预期热度不会那么快消散。正股市场已经进入股改麻木期，对价水平基本可以预期，前期喧嚣的各类概念题材也均进入年底“冬眠”期，对资金
缺乏吸引力。在这样的格局下，此消彼涨，资金流向权证，以及有T+0传闻的中小板和封闭式基金市场也是自然的结果。缺乏基本面热点之下，资金面和技术面可能会暂时成为大盘走势的主导力量，从这个角度看，对年末的大盘仍需谨慎。
深圳证券交易所日前表示已经完成中小企业板包括上市准入、监管、退市、交易与市场监察在内的各项业务创新，为近段时间中小企业板整体走强提供了有力注脚。目前中小企业板已经率先完成股权分置改革，股票名称也不再带“G”，迎来全面制度创新理所当然。虽然交易制度改革极可能并非如市场所愿，但一方面，基于中小企业板指数的产品创设的利好预期，对该板块形成支撑，另一方面，市场经过多年的价值投资后，关注点开始转向成长性，该板块正切合这一思路。虽然中小企业板的全流通IPO可能较早开闸，对整个市场带来一定的扩容压力冲击，但这种压力可能也是短暂的，有扩容才能给市场带来新的活力。因此无论从哪个角度看，率先完成股权分置改革的中小板都是值得重点关注的。
中央经济工作会议于12月1日结束。从会议提出的8项重点工作看，中心主题是“增长”、“效能”和“公平”。首先是“增长“，8项主要任务中的第一项即提出要“保持经济平稳较快增长的良好势头”，经济增长对解决就业问题至关重要，这与会议提出“坚持把扩大就业摆在经济社会发展更加突出的位置”是相对应的。增长三架马车中的短脚-内需被提高到“经济发展的长期战略方针与基本立足点”的高度。财政政策可能会在今后扮演更积极的角色，但着力方向将改变为：继续增强基础设施、能源交通等瓶颈行业的投资；增大政府对农村基础设施建设的投入以“建设社会主义新农村”。其次是“效能”。在“十一五”期间将提高能源使用效率20%这一目标是十六届五中全会《建议》中仅有的两个量化指标之一，可见目前中央政府对能源、资源使用效率提高的重视程度。此次中央经济工作会议更提出要“明年务必取得明显成效”。能源技术改造、新能源，以及能源资源价格理顺，都将为市场提供持续的热点和题材。最后是“公平”主题。无论是建设“社会主义新农村”还是建设“和谐社会”，其反映的都是政府缩小贫富、城乡差距，促进社会公平的政策目标。会议提出要“着力解决人民群众最关心、最直接、最现实的利益问题”。预期政府将加大在教育、社会保障、医疗卫生等老百姓最为关心的民生方面的支出。在上述三个主旋律下，预期明年的中国经济仍将保持平稳增长的格局。(海富通基金管理公司供稿)
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