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天治基金近日表示， 近期市场焦点集中在权证交易及相关股票上，武钢认购与认沽权证在上市交易以后连续三天涨停，显然已经远高于其基本价值。而在监管层推出了连续创设制度的背景下，权证价格的下跌，仍然反映后市的风险极大。天治基金建议，投资者还是远离目前完全没有投资价值可言的权证产品。
天治基金认为，在权证极度疯狂的情况下，其价格虚高，短期内对于股市的影响可
能出现一定的积极作用。首先，权证的火爆激发了投资者寻找具备发行权证的上市公司，有利于大盘股股价稳定，其次， G武钢、G新钢钒(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)等发行权证的股票都显著走强于大盘，这是因为创设认购权证，券商就需要买入相应的股票作为抵押，增强券商做多的动力。但天治基金还是认为，衍生产品不会带来证券本身的价值提升，只是增强价格发现的功能，不会在长期改变市场的投资价值。
考虑到QFII审批速度进一步加快和岁末股票型基金发行进入高峰期带来的较好预期，加上管理层提出稳定市场的前提，天治基金认为，指数将不会出现较大下跌，但期望较好的上涨也是可能性较小的，市场维持小幅振荡的格局是最为可能的。展望后市，该基金建议在重点关注具有核心技术优势、符合产业取向的优质公司的同时，也要逐步关注部分价值型公司在大幅下跌后的反弹机会。(程林)
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