利益锁定正股基金不炒权证 择机撤离成第一要务

　　武钢股改方案实施后，基金被动持有了大量武钢权证，如何择机撤离权证市场成为基金经理们的第一要务。“手上还有一些(武钢权证)，我们会选择合适的时机撤出。”国联安基金管理公司副总经理钱华在上周末即这样告诉记者。

　　“基金不会炒权证”是业内的基本共识。首先，根据证监会有关规定，一只基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3%。如不符合规定，基金管理人应当在10个 交易日之内调整完毕。其次，基金当初所约定的投资组合中关于权证投资的置词谨慎。国联安的钱华表示，基金旨在为投资者赚取长期稳定的收益，而权证的投资理念与此全然相悖。

　　当然，武钢权证引发的正面表现给基金带来意外的收获，就个别基金而言，更可能令收益情况焕然一新。国泰人寿的吴圣涛举例说，封闭式的安顺基金即有望在武钢权证的作用下实现超额收益。安顺基金持有武钢流通股4080万股，占武钢流通股的1.72%。

　　申万巴黎基金管理公司的交易经理陈景新表示，“武钢蝶式权证上市后继续受到市场的疯狂炒作，但由于有创投机制的推出，本周预计将有大量权证设立。

　　受权证表现的影响，部分权证概念股也受到资金的关注，但投资者需要注意的是，目前权证价格在未来存在极大的风险。”一位基金业内人士补充称，武钢权证的当前表现有助于基金平衡得失，将利益进一步锁定在正股上面。

　　广发基金管理公司投资总监朱平表示：“市场以预料之中的方式热炒权证，完全无视权证的基本面或理论模型的定价，这一方面显示投机资金已很久没有获得博傻赢利的效应；另一方面也表明市场在资金面上可能并不像大家想象的那么悲观。不过本周权证产品的大量供给很可能成为现实，按逻辑分析，宝钢及武钢权证会因此出现大幅下跌。”