建信基金副总李华：团队制和定量化是两大基石

　　记者 王泓 北京报道

　　建信基金管理公司发行的首只基金产品——建信恒久价值股票型基金正在热销。建信基金将建立什么样的投资管理制度，如何借鉴外方股东优势？记者采访了建信基金管理公司副总经理兼投资总监李华。

　　奠定投资管理两大基石

　　李华认为，好的投资管理制度，不可能是任何个人闭门造车的产物。建信基金的投资管理制度是以基金业多年的行业积累为基础，融合美国信安金融集团的国际经验，结合公司的整体经营理念，经过投研团队反复探讨确立的。

　　建信基金实行投资决策委员会领导下的团队式投资管理体制。通过严格的授权制度，团队成员在充分讨论的基础上，在自己的权限内进行具体的投资管理。团队制和定量化是建信基金投资管理制度的两大基石。

　　李华认为，投资的本质就是对信息的把握、对价值的挖掘以及对未来的信心。实体经济的发展离不开人的主观创造性，投资也是如此。这是投资艺术性和人性的一面。通过团队制，可以最大限度地激发一个群体的创造性。

　　投研团队的核心工作，就是不断探求投资实践当中规律性的成分、可把握的成分，不断把经验、教训上升到理论的层面、规律性的层面，成为一种可积累、可交流、可传承的知识。而经验的总结和积累，知识的交流与传承，都离不开定量化这个关键因素。

　　“三结合”投资策略

　　李华认为，投资既是科学又是艺术，科学的成分要求大家的方向一致、理念一致，而艺术的成分又要求公司鼓励个性的发挥。在投资管理中，既要发挥投研人员各自的专长和经验，又要用价值投资的理念统一思想，在投资思路和投资决策上达成一致。

　　对于首只产品建信恒久价值

股票型基金的运作，建信基金将通过“三结合”的投资策略，即自上而下的资产配置和自下而上的

证券选择相结合、定量研究的宽度与定性研究的深度相结合、组合设计和风险控制相结合，实现组合投资、研究管理和风险控制三者的平衡。在选股过程中，公司将吸收借鉴美国信安金融集团的ISAR选股模型，结合中国证券市场实际情况做进一步优化，选好公司、买好股票。

　　全程监控投资风险

　　据李华介绍，公司特别强调对风险因素的分析以及对风险的控制，对投资流程进行全程风险控制。

　　公司投资决策委员会综合各方面因素，对资产配置、行业策略的要求以及对重大投资的审批，是控制主要投资风险的重要环节；投研团队通力合作，深入挖掘个股的投资价值，寻找被市场低估的投资品种，是控制投资风险的核心环节；投研联席会议的持续讨论、沟通，是发现风险因素的有效途径；风险管理部借鉴信安集团科学定量的IR风险管理体系对基金进行独立的业绩分析和风险评估，是确保各项风险因素得到有效控制的重要方面。

　　李华表示，作为建设银行控股的基金管理公司，建信基金视向基金持有人提供持续、稳定的投资回报为天职，而持续、稳定的业绩，正是来自于以团队制和定量化为基础的、科学的投资管理制度。