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建信基金管理公司的首只基金产品--建信恒久价值股票型基金正在热销中，该基金有什么样的特点？当前是否为购买股票型基金的时机？记者采访了建信恒久价值股票型基金拟任基金经理吴剑飞。
价值投资理念须知行合一
在谈到投资理念时，吴剑飞强调，投资的基本理念和估值方法是全球通用的，他个人信奉价值投资理念。吴剑飞认为投资与做其他事情一样，首先是确定价值观，在投资中要确定是追求短期差价、排名还是持有人的中长期利益，作为一名共同基金投资管理人员，应始终如一地把持有人利益放在第一位；其次是确定在价值观基础上的方法论，这包括研究方法、股票池制度、研究员和基金经理的联席会议制度、投决会制度、管理流程、绩效评估、风险控制等。只有建立稳定的管理程序后，业绩才会稳定。
新基金的四大优势
谈及建信恒久价值股票型基金，吴剑飞称，该基金具有四大特点：首先是投资理念回归到价值投资的本源。该基金的核心投资理念是强调以研究为基础的价值投资，关注上市公司创造股东价值的能力、过程和可持续性，挖掘价值被低估的股票进行投资；其次，该基金是国内领先采用MSCI中国A股指数作为业绩比较基准。这一做法符合国际惯例，适应全球化趋势、更符合机构投资者特点；第三，该基金在投资过程中充分借鉴、运用建行和信安金融集团两大股东的综合资源、研究能力和管理经验，并逐步形成核心竞争优势。建行独特的对中国经济、产业结构的深刻认识能力，信安丰富的投资管理经验、全球研究平台和独到的ISAR选股模型、高效严密的风险管理系统，这些因素都将有机地融合在该基金的投资管理中；最后，建信汇聚了集本土智慧与国际经验相结合的团队，他们通过提炼、融合，将国际产业变迁和投资经验融汇到我国的具体投资实践，指导投资工作。
独特的选股思路
对于建信恒久价值股票型基金的操作，吴剑飞称公司有一套独特的选股方法。公司强调对具有良好流动性、价值被低估和重视股东价值的上市公司股票的挖掘。在选股过程中，公司将吸收与借鉴信安金融集团的ISAR模型，并结合中国证券市场实际情况作进一步优化。ISAR模型的选股因素主要包括基本面正在提升(ImprovingBusinessFundamentals)、基本面提升的可持续性(Sustainability)、具有吸引力的相对估值(AttractiveRelativeValuation)和投资者预期提升(RisingInvestorExpectations)四个方面。其中，在每个方面，该模型都有一套科学的指标体系。在具体操作中，公司将遵循发现-优化-实施-跟踪四大流程，首先对市场中的各只股票进行流动性考察，然后，利用ISAR模型对股票进行评分及排序，评分结果作为选择股票的重要决策参考因素。在利用优化后的ISAR模型对股票进行评分及排序后，投研团队通过实地调研等多种方式，进行深入的分析研究，以确保所选股票确实具备较高投资价值。
吴剑飞认为，建信恒久价值股票型基金定位于中等风险、中等收益，更适合风险收益偏好适中、认同中长期投资理念的投资者投资。目前，我国的经济每年以8%或者更高的速度发展，适当地投资于股票型基金，其实是一种分享国家经济成长的有效途径。
作者：记者 王文清
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