建信基金吴剑飞：1100点的意义不大

http://finance.sina.com.cn 2005年11月10日 02:56 北京晨报

　　建信恒久价值基金经理吴剑飞建议投资者在投资股市前先了解自己适合什么样的投资风格，再决定如何操作。像他所管理的基金就属于“中等风险、中等收益”，更适合风险收益偏好适中、认同中长期投资理念的投资者投资，而不适合喜欢博短线的投机客。

　　吴剑飞认为，现在肯定是较好的建仓时机。他对1993年以来同时在内地和香港上市的公司的股价做了比较后发现，A股对H股的相对溢价自2001年以来就已经从600%下降到了15

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%以下。如果考虑股改的含权影响，目前A股已经与H股估值基本接轨，甚至局部低估，一部分股票已具备了较高的中长期投资价值。

　　至于目前点位是否为投资者介入时机的问题，吴剑飞认为，投资者需辩证地看一个市场的指数点位，在某种程度上，解析市场的结构远比看市场的点位更为重要。上证指数目前的点位是1100点左右，但如果考虑新股上市首日计入指数的影响，再考虑股改的含权效应，则实际平均股价水平要低于此。因此，强调市场点位固然重要，但从近几年的投资经验来看，及时发现市场的结构性机会和局部性机会将会更加有效。高翔

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