越跌越加仓 多家基金表示市场清淡更应积极建仓

　　基金看多后市，多家基金表示：市场清淡更应积极建仓

　　□本报记者 程林

　　由于受多种因素影响，我国四季度资金历来紧张，不过几家基金在近日不约而同地表示，市场行情清淡，不少股票下跌，客观上倒是战略性资金入场的良好时机。

　　资金面压力制约市场行情

　　上周上证指数(资讯 行情 论坛)小幅调整，全周开盘1079.04点，最高1111.43点，最低1079.29点，收于1100.04点，而本周前两个交易日，指数继续围绕1100点波动，成交无明显增大。

　　招商基金表示，在市场连续下跌之际，提高上市公司质量的26条意见出台，主管部门亦表示“新老划断”会考虑市场承受能力，可见，稳定市场仍是政策主旋律。虽然年底将近，资金面的压力将制约市场行情，部分投资者选择变现离开市场，但不必过于悲观。

　　近期信息中心行业展望报告显示，2006年行业发展国内环境偏紧，工业行业效益将趋于下滑。在宏观经济背景下，一些稳定增长的行业如医药、零售、军工受到投资者关注，而周期性行业仍然整体缺乏趋势性投资机遇。

　　招商基金认为，近期市场最大的看点是中国石化(资讯 行情 论坛)宣布对镇海炼化(资讯 行情 论坛)进行私有化，这是继中国石油对下属三家公司进行整合后，国内石化行业的又一大重整事件，该基金认为中国石化仍将采用渐进的方式整合下属企业，石化股也出现了一定程度的上涨。而在禽流感概念股上，该基金指出，大多数上市公司难以在本次疫情中获得利润的实际增长，投资需注意风险。

　　招商基金认为，目前市场清淡，将战略性建仓于明后两年利润成长有保证的股票。

　　战略性资金入场好时机

　　上投摩根基金则表示，大盘经过此轮大幅下跌,股指短期可能依然处在寻求支撑的过程中,但进一步下行的空间并不大。展望今后几月，该基金认为机会将更大面积地出现,股市可能更注重个股的个性化展现：新的增长股已经证明可以实实在在地贡献回报,而有一些旧的“防御性”股票也被过分抛售。基金经理将认真分析哪些品种是过分抛售品种，并等待机会吸纳。第四季度资金容易偏向紧张，客观上也是战略性资金入场的良好时机。

　　上投摩根还认为，QFII额度目前非常紧俏，境外长线资金入场愿望仍然强劲。后市走向可能与新批QFII额度有相当关系。

　　越跌越加仓

　　在对市场的看法上，华安基金认为，从国务院批转《关于提高上市公司质量意见》，到央行表示将为券商融资融券提供支持，再到证监会表示近期新股发行不会开闸，在指数调整到1100以下时，政策面已表现出很强的积极倾向。

　　华安基金分析，尽管市场走暖的时机尚不成熟，但下跌空间较为有限，预期市场将逐步进入震荡筑底阶段。

　　诺安基金分析认为，上周，上证50指数以及上证180指数分别上涨了1.19%以及1.02%，小于上证指数的涨幅，显示市场反弹的动力仍然是前期的热点板块，而不是蓝筹股。这种现象说明蓝筹股尽管在下跌过程中表现出更好的抗跌性，买盘都属于低位承接性质，主动性的追高买盘并不多。因此，市场调整仍会持续一段时间。

　　诺安基金表示，热门板块退潮所带来的冲击需要警惕，现在讨论大盘是否跌破千点对基金操作的意义事实上在于：蓝筹股会不会在这次市场调整中继续大幅下跌。如果说判断蓝筹股不会出现前期那样崩溃式的下跌，那么即使市场由于投机股下跌过大而跌破千点，对基金的净值影响事实上并不大。在目前蓝筹股价格跌到投资区域下限的条件下，尽管市场仍在忧虑宏观经济周期对蓝筹股业绩的影响，但这些股票的低位承接盘已经非常踊跃，因此该基金认为，后市已经具备越跌越加仓的条件。