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行情回顾：
2005年7月18日(周一)大盘承接上周五的弱势低开低走，低位震荡，市场观望气氛浓厚。沪综指收于1012.09点，下跌14.01点；深成指收于2676.39点，下跌40.27点。成交量明显萎缩，两市共成交74.38亿。从盘面情况来看，金融板块和交通运输板块个股表现相对活跃，长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)
等大盘指标股走势平稳，而赛格三星(资讯 行情 论坛)、紫光古汉(资讯 行情 论坛)等科技板块个股，九发股份(资讯 行情 论坛)、创兴科技(资讯 行情 论坛)等农业板块个股的大幅走低对市场信心造成较大的打击。综合来看，目前大盘持续无量阴跌走势，短线做空力量占据上风，后市大盘将面临1000点的严峻考验。
宏观经济：
中国人民银行货币政策司司长张晓慧日前表示，人行将引导商业银行适当压缩盲目扩张行业的中长期贷款。此外，合理调控货币信贷总量，既要支持经济发展，又要防止通胀和防范金融风险。
张晓慧说，货币信贷的高速扩张，可能对宏观经济造成三种结果：如果投资需求急剧膨胀，拉动价格全面上涨，可能导致通货膨胀；如果最终需求比较平稳，大量低水平盲目投资导致生产能力过剩，可能导致通货紧缩；如果大量资金涌入房地产、股票市场，则有可能形成资产泡沫。这三种情况中，货币信贷的高速扩张最终都会对经济造成负面影响，会产生大量银行不良贷款，导致全社会不良资产增加，甚至诱发金融风险，从而恶化金融生态环境。人行要继续执行稳健的货币政策，合理调控货币信贷总量。注重运用市场机制实施调节，巩固宏观调控效果。综合考虑货币信贷增长等变化趋势，研究运用货币政策工具的合理组合，增强调控能力，完善货币政策传导机制，促进货币信贷平稳合理增长。
张晓慧还表示，要加强和改进中央银行“窗口指导”，及时向金融机构传递宏观调控的意图，引导商业银行前瞻性地应对经济周期和产业变化；引导商业银行更好地贯彻“区别对待，有保有压”的原则，保证向有市场、有效益、有利于增加就业的企业提供流动资金贷款，继续加大对农业、中小企业、扩大消费、助学等经济薄弱环节的贷款支持力度，适当压缩盲目扩张行业的中长期贷款。
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