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□ 本报记者 玉荣 海燕
日前，宝钢股份(资讯 行情 论坛)推出股权分置改革方案，非流通股股东向流通股股东每10股送2.2股和1份行权价为4.50元、存续期为378天的认购权证，并在全景网举行股权分置改革路演。诺安基金投资总监赵永键接受记者采访时说，第二批股权分置改革试点方案的42家上市公司，基金对其投资力度各不相同。从公开信息中可以明确看到，长江电力(资讯
行情 论坛)、宝钢股份、中化国际(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)等上市公司是基金相对重点投资的股票。
记者：第二批股改试点方案有什么特点？
赵永键：第二批股权分置改革试点方案有几个明显的特征：其一，参与改革试点的上市公司数量明显增加，由第一批的4家公司增至42家，反映了股权分置改革的重要性、急迫性，体现了管理层“开弓没有回头箭”的坚定决心。其二，参与改革试点的上市公司呈现多元化的特征，既有国家大型企业，也有中小板的民营企业；既有非流动股比重大的企业，也有股权比较分散的企业；等等。除了不含带H股、B股的上市公司，其他各种类型上市公司基本都有。其三，股权分置试点方案多元化。第二批试点方案包括了送股、缩股、权证、大股东回购等多种方案，有利于上市公司根据自身的股权结构、公司治理状况，选择不同的方案，完成股权分置改革。总之，第二批股权分置改革试点方案，有利于加快解决股权分置问题，尽快稳定投资者投资预期，尽早恢复股票市场的正常功能，从而促进中国国民经济与证券市场的协调发展。
记者：基金在股权分置改革中扮演了什么角色？
赵永键：我认为，基金在中国股票市场股权分置改革中扮演了积极的角色。首先，基金是股权分置改革的重要推进者。在过去几年，基金积极倡导“价值投资”理念。而“价值投资”需要制度的保障，只有解决了股权分置问题，流通股的投资利益才有可能得到有效保护。其次，基金是本次股权分置改革的积极参与者。基金所持流通股相对集中，基金经理相对比较专业，能够有效地就股权分置改革方案与大股东、非流通股东进行充分交流、沟通，充分表达流通股东的意见，积极寻求最佳解决途径。最后，基金在与非流通股东进行方案讨论、方案表决过程中，是以持有人利益最大化为原则。在兼顾平衡长期利益与短期利益、整体利益与局部的基础上，在现有法律框架下，基金坚定维护基金持有人(流通股东)的正当利益。
记者：与股权分置改革前相比，基金作为流通股东与非流通股东博弈有何变化？
赵永键：首先，股权分置改革需要流通股东、非流通股东双方的积极参与。基金持有流通股比较集中，一定程度上成为流通股东的代表，来与非流通股东进行沟通，客观上能提高流通股东在股权分置改革中的谈判地位。其次，股权分置改革将从制度上改变目前“同股不同权”的现状。股权分置改革完成后，将不存在流通股东与非流通股东的区别。可以预见的是，即使完成股权分置改革，公司大股东与小股东的矛盾依旧会存在。基金将在相应的法律、法规框架下，继续坚持维护持有人利益，与其他股东一起促进上市公司规范发展。
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