短期利率回升 债市在赚钱效应中形成良性循环

　　一周以来，上证国债指数(资讯 行情 论坛)略降，收益率曲线上短端有所上移。央行票据发行收益率上升，一年期至1.61%，三个月期至1.17%。短期利率触底回升，表明现券收益率下降水平有限。我们在前两期的分析当中已经谈到这一点。

　　这很可能表明，资金面的支持因素已经发挥到及至。由此看来，现券的风险已经相当大。但我们认为目前现券大幅波动的可能性较小，关键在于基本面对当前的收益率水平有 支撑。

　　最近有关建立统一的债市的讨论再次升温。债券市场在赚钱效应当中得到发展，已经形成良性循环。(东吴基金管理公司 投资管理部 张旭伟)