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在第二批大规模股权分置试点公司的政策利好刺激下，上周(0620-0624)大盘出现一定反弹。上证指数(资讯 行情 论坛)周五收于1101点，周涨幅1.5%。大部分行业指数均出现明显上涨，其中涨幅居前的既有前期相对抗跌的食品、交通运输等行业；也有化工、旅游、造纸等前期跌幅相对较大的超跌板块。而本周不涨反跌的行业仅有：日化、钢铁、电力设备、供水供气、计算机硬件5个子板块。从盘面热点走势来看：市场已经将绝大部分热点集中在股权分置个股上，在谣言满天飞的传播浪潮中，许多个股短期内均出现了明显涨幅。
从第二批试点公司数量之大，覆盖面之广，尤其是大型蓝筹公司宝钢和长电被纳入试点之中，凸现了管理层改革的决心和意志。目前由于方案的不确定性使多空双方保持谨慎，成交量迅速萎缩，股指继续围绕1100点震荡，接下来，我们将密切关注宝钢和长电推出的对价方案能否让投资者满意或者与投资者的预期相差较大，因为长电和宝钢的试点方案将成为未来市场股权分置改革的标竿，它们将直接影响大盘后市走势。总体来看，我们认为：在上涨受到经济与盈利不确定性压制、下跌受到政策与估值因素支持的状况下，若流通股东的讨价还价能够增加第二批试点公司、尤其是大盘蓝筹股的让利幅度，那么大盘存在再次冲击1200点，甚至上摸1300点附近的可能性。因此建议投资者持有估值水平合理与行业风险较低的公司，并在结合考虑一定的理性对价预期的基础上，适当加大股票持仓比重。
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