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本报记者 简文 发自深圳
随着第二批试点的推出，股权分置改革已经逐步深入，基金的投资策略相应有怎样的变化，正在发行中的南方高增长基金的拟任基金经理吕一凡在接受《第一财经日报》采访时表示，会在分析股权分置改革带来的上市公司估值水平相对变化之后，积极捕捉股权分置改革带来的投资机会。
吕一凡说，从5月9日股权分置试点改革启动以来，市场反应经历了复杂的变化。作为市场的参与主体，上市公司、流通股股东、非流通股股东之间在这一问题上的观点和利益由分歧逐渐走向一致。管理层提出的“统一组织、分散决策”，“试点先行、分步推进”等改革的基本原则，在经过第一批试点公司的实践后，目前已经得到了大多数投资者的认同。
在此背景下，基金的投资策略将会有哪些相应的变化？
吕一凡表示，基于股权分置改革将全面铺开的预期，积极捕捉股权分置改革带来的投资机会将是基金经理们的工作重点。具体而言，将关注两个方面的操作：一，第二批试点结束后，各类企业的补偿对价都将趋于明确，如大型国有企业中的某几家率先解决后将给其余的企业提供补偿的参考依据，在原有的价值区间上增加这部分股权分置改革带来的价值将是上市公司新的价值区间，可以据此寻找价值低估的上市公司；二，股权分置改革的推进有一定的先后次序，这提供了把握改革节奏，通过适度的轮换操作获取最大收益的可能。
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