上投摩根富林明提出下半年应采取积极防御策略

　　上海证券报 王炯

　　上投摩根富林明投资部副总监、中国优势基金经理吕俊昨日表示，下半年的股票投资总体上应采取积极防御的投资策略，把握局部性的投资机会，敢于重点出击。

　　吕俊是在上投摩根富林明举办的2005年下半年投资策略报告会上提出上述看法的。

　　吕俊指出，由于前期市场的非理性下跌，部分蓝筹股已相对估值过低，代表大盘蓝筹股的上证50(资讯 行情 论坛)指数目前的市盈率水平只有14倍左右，已经具备投资价值。经过测算，在股权分置的对价方案将使得上市公司的PE下降20%左右，这样将使得A股估值更加具有吸引力。

　　在行业选择上，吕俊建议投资者重点关注收入确定有保障的商业地产、行业整合加快创造效益的乳制品业、收益稳定的高速公路、清洁能源有政府扶持的水电行业，谨慎看待纺织、医药、煤炭、钢铁、石化和银行等行业。