井喷过后蓝筹股受挫 基金经理称行情还有看头

　　□ 本报记者 齐士扬

　　上周，沪深股市先破后立，在跌破1000点后，大幅反弹超过100点，成交量也成倍放大，一轮反弹行情轰轰烈烈地上演了。但周五大盘却阴云密布，大跌22.77点，沪指甚至整天都没有翻红过，指标股、蓝筹股出现重挫。那么，究竟是谁发动了此轮行情？反弹会不会就此完结？

　　谁打响反弹第一枪

　　首先对热钱产生了怀疑，因为热钱尤其是地产业的炒房热钱实力太强大了。据媒体报道，居然高达数千亿之多，而目前A股市场的总流通市值也不过只有区区的9千多亿，所以，一旦炒房大军进入A股市场，那行情肯定沸腾起来。

　　但这明显不可能，为何？一是游资的手法很简单，拉对股票之后持续穷追猛打，就如同2000年春节前后的狂涨行情中，持续涨停个股的背后就是游资身影。反观目前A股市场，只有华电国际(资讯 行情 论坛)、海虹控股(资讯 行情 论坛)等十余只个股出现了持续涨停的现象，而这十只个股涨停的成交金额也不过只有五十亿余元，也就是说，即便全部是游资买盘，也不过50多亿，哪来的千亿游资回流A股。二是游资关注的品种是超跌题材股，而非近期A股市场较为火爆的超跌蓝筹股，包括中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等一线指标股，他们有那么大的勇气去扛这批蓝筹股吗？

　　目前A股市场的确存在着炒房资金的回流，但数量不多，充其量不足50亿元，依靠如此微薄的资金显然是推动不了A股市场的，所以业内人士将资金的力量寄托在基金身上。但是，基金似乎也不是发动行情的主体，一是因为目前基金可供调节的头寸只有167亿元(以一季度的基金持仓比例推断而来)，即便算上二季度已发行的8只股票型基金总计91亿元的份额，也不过只有258亿元的资金，而这些资金如果剔除开放式基金准备赎回的资金，再剔除部分基金契约规定的持有资金比例之后，那么能够动用的资金大概也就在100亿元左右，如此一来，又怎么发动此轮行情呢？

　　何况从近两个交易日的盘面来看，基金并不是行情的发动者，反而成为行情的绊脚石，因为上周四调整的个股大多来源于基金重仓股，恒瑞医药(资讯 行情 论坛)、伊利股份(资讯 行情 论坛)、天士力(资讯 行情 论坛)、青岛啤酒(资讯 行情 论坛)等个股无一不是基金重仓股，也就是说，基金目前是出而不是进，既如此，基金们又怎么可能是本轮行情的发动者呢？

　　最后我们将目光放到了券商的身上，从上周三20只股票涨停开盘以及周三、周四的公开信息中，均或多或少地存在着券商总部或非营业场所的信息，尤其是华电国际的持续二个涨停中的公开信息就是华泰证券经纪管理总部(非营业场所)、海虹控股涨停板的公开信息则是华泰证券(机构专用席位)，由此不难看出，此轮的发动者与推动者来源于券商的力量。

　　而且从近期政策面的信息也可以看出这一点，比如说券商可以得到低息贷款，而低息贷款后的用途在补充流动资金之后就是买入股票自营。同时，无论是救市资金还是其他资金，要进入证券市场，肯定要通过券商通道，所以，往往每一轮井喷行情的序幕均是券商或者券商与神秘资金一起拉起市场。因此，从近期盘面来看，市场是券商发动的而非基金更不是所谓的炒房游资。

　　那么，反弹到底能走多远？会不会就此结束？带着这些疑问，记者采访了一些基金经理。

　　反弹确立 反转不具备

　　银河基金认为：从上周盘面来看，中国石化再度放量上涨，盘中最大涨幅超过8%，成为大盘走强的标杆；其他几大权重股纷纷震荡整理，整体表现较为稳定，宝钢股份(资讯 行情 论坛)、长江电力、中国联通(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)A(资讯 行情 论坛)等权重股均以微小的涨跌幅报收；在获利盘的打压下，蓝筹板块出现一定分化，中集集团(资讯 行情 论坛)、武钢股份(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)等个股走强，而招商银行(资讯 行情 论坛)、民生银行(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)、天津港(资讯 行情 论坛)、伊利股份、东阿阿胶(资讯 行情 论坛)等出现了不同程度的回落。从板块来看，以海虹控股、工大高新(资讯 行情 论坛)、聚友网络(资讯 行情 论坛)、综艺股份(资讯 行情 论坛)等为代表的传媒、科技类板块走强，这也意味着绩差股、小盘股昨天表现不俗；央行低息贷款的消息无疑使券商股受到资金追捧，中信证券(资讯 行情 论坛)、宏源证券(资讯 行情 论坛)再度牢牢封于涨停。由于市场人气得到充分激发，反弹格局可以确立，但目前市场还不具备产生反转的条件，从这两天市场的量能来看，短期市场仍望维持活跃，但随着行情的深入，走势的分化在所难免。

　　短线将震荡走高

　　湘财荷银认为，上周沪深两市创出年内天量之后，成交量继续放大至337亿。从盘面上看，券商类个股由于朦胧利好预期，成为此轮反弹先锋，中信证券、宏源证券等个股均被巨单上封涨停板，指标股中石化(资讯 行情 论坛)继昨日涨停后，今日再度大涨6%，有效刺激了市场人气。整体来看，市场放巨量而涨幅却不大，说明盘中有相当的盈利盘获利回吐。但从市场连续两天的巨量看出，有场外增量资金源源不断不断进入，再加上市场经过前期的下跌，系统性风险已经得到相当程度的释放，并且政策面也暖风频吹，短线震荡走高的概率较大。

　　巨量资金等待进场

　　海富通基金认为，他们对后市充满信心，而且前期基金没有砸盘。基金的投资管理是长期与波动性博弈的过程，稍微有点理性的基金管理者都很清楚，基金投资人跟散户不一样，抛盘后不可能一走了之，还要回到市场中来。就海富通基金而言，不仅没有减仓，而且正在增仓。