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□晨报记者 刘志飞
连月来国内股票市场一路下跌，不断创出新低，基金重仓股也是全面暴跌。作为行业领跑者的易方达基金，如何看待当前市场？公司投资总监江作良日前表示，是否具有持续增长能力仍是易方达判断公司投资价值的关键因素。
江作良认为，市场走到今天，主要原因是多年累积的问题集中暴露所致，连续几年熊市把市场的主要参与者全部逼入死角，券商、私募基金、中小股民力量消亡，剩下基金成为市场主力。单一的市场结构使得市场出现基金看多就猛涨，看空就猛跌，缺乏反向力量以保持流动性。而长期熊市导致市场恐惧心理严重，下跌惯性难以抑制。就算有利好出台也上涨乏力，涨不动往往就引发机构反手作空。
江作良认为，国内宏观经济增长势头仍良好。这波下跌使得有些股票价格已经偏低，有些公司基本面良好，受宏观调控影响较小，长期增长潜力大且业绩预期清晰，由于投资者非理性的因素而大跌，这类股票的上涨是迟早的事。
他说，难以作出明确判断的主要是周期性股票。有些公司的产品销售价格受宏观经济影响较大，也许明年价格还是涨不动，但后年可能大为改观，就属于周期性中不应完全排斥的类型。那些基本面肯定难以改观、业绩持续下滑而价格却不是很低的股票就属于第三种——仍被高估，还将下跌。
是否解决股权分置改革试点加速了个股的下跌？江作良表示，考虑解决股权分置的因素，现在很多好企业的市盈率才12、13倍，很多股票现在存在明显的投资机会。公司目前重点是不断深入研究和反复审视自己重点投资的股票，同时扩大研究范围，争取找出新的有较大投资价值的品种。
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