招商现金增值胡军华：货币基金投资机会凸现

　　招商现金增值基金经理胡军华认为，短期融资券将丰富货币市场投资工具，有利于货币市场的均衡发展。这次发行的短期融资券不管是在信用评级上，还是在剩余期限上，大多数都属于货币市场基金的投资范围，这也为货币市场基金的投资提供了更多的选择。

　　胡军华说，短期融资券的推出将有效改善货币市场投资品种单一、没有合适投资品种的局面，深化货币市场的发展。“首批短期融资券在目前市场环境下，发行仍备受市场追 捧，且发行利率基本没有体现出不同发行人信用等级与资产质量的差异，这些都说明了市场对该品种的认可程度。”

　　他认为，短期融资券的推出将促进利率市场化进程，提高市场的信用风险意识。而对于企业而言，作为企业主动负债工具，短期融资券能有效降低企业融资成本，以本批一年期企业短期融资券发行利率2.92%%估算，即便考虑承销、信用评级、审计、律师等费用，相对于银行贷款利率，融资成本降低幅度近200BP。因此，作为一个多方受益的金融创新产品，短期融资券发展空间将非常广阔。肖霖