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债券
上周央行公布的数据显示金融运行稳定，而统计局公布的价格数据也处于预期之内。债券牛市得以继续发展，指数几乎每天都在创造历史新高。周五指数已经达到了102.47点，全周上涨0.59点。本周成交累计56.57亿元，较上周增加超过一成。中长期固息券涨幅较大，其中10年以上长期国债受新债招标影响涨幅最大。浮动券和短期品种则基本保持平盘。
银行间市场同样保持了涨势，但涨幅小于交易所市场。短期央票的招标利率较节前有所回升，但3年期品种招标利率微跌了1BP，20年期国债的招标利率也低于市场预期。本周债券综合指数(资讯 行情 论坛)收盘为1204.83点，比节前一周1202.81点上升了2.02点；债券交易品种中5涨4跌1个持平，周涨幅最大的为030222，比节前一周上涨3.40%，周跌幅最大的为040302，比节前一周下跌了1.27%。
目前中长期债券的收益率在一、二级市场出现了脱节现象，属于牛市中批发市场领先零售市场的正常现象，关键要看二级市场是否会跟上一级市场的变化。而短期品种与长期品种存在反向变化趋势，主要源于短期供给(公开市场操作)因素的影响。以上述几种背离作为市场即将转势的依据，理由尚不充分。从收益率曲线上看，短期和长期端都有固定的投资群体，只要这些机构的资金面不发生逆转，在对债券的需求上是不太会发生重大变化的。而收益率曲线的中部历来都是二级市场差价交易的主流品种，目前中期品种在经过“五一”前近半个月时间的调整后又露出再度走强的迹象，也显示多头还没有刀枪入库、马放南山的想法。
真正能改变趋势的因素恐怕还是来自市场以外。
回购
本周交易所回购利率涨多跌少，其中R182的收盘利率为2.00%，上升11个BP；R007收于1.57%。全周回购总成交618.18亿元，较节前略微活跃。本周债券质押式回购加权平均利率为1.1439%，与节前一周1.2311%相比下跌了0.0872个百分点；7个交易品种全部下跌，周跌幅最大的为R001品种，比节前一周下跌1.44%，本周走势最稳定的品种为R014品种，比节前一周跌了1.01%。全周成交3460.06亿元，较节前略有萎缩。
基准利率指标系列仍未止下滑脚步。本周末各指标分别为：B0为1.1586%，比上周末1.2095%下降5.1基点；B2W为1.1969%，比上周末1.2341%下降3.7个基点；B1M为1.2136%，比上周末1.2568%下降4.3个基点；B2M为1.2523%，比上周末1.3117%下降5.9基点；B4M为1.2884%，比上周末1.3877%下降6.4个基点；B6M为1.4175%，比上周末1.4838%下降6.6个基点。
公开市场操作
本周央行票据发行量较节前有较大幅度增加，其中周二发行了一年期票据150亿，中标利率为2.0929%，收益水平上升2个BP，当日央行还进行了50亿正回购招标，中标利率1%。周四发行了三年期票据250亿和三个月期票据200亿，中标收益率分别为3.13%和1.2069%，短期品种收益率水平出现反弹，但3年期品种收益下降了1个BP。
本周累计招标央票600亿，正回购50亿，到期票据228亿，实际回笼资金近422亿元，回笼力度较节前增加。
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