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债券
在连续保持了三周的强势之后，本周上交所国债出现了大幅回调。从周K线看，这是今年以来的第三根周阴线，即强势中的第三次回调。由于已经逼近03年宏观调控之前的历史高点，而且此次调整力度远远大于今年前两次调整，因此当前债券市场变化格外引人注意。全周指数都在上周创下的101.87点的近期高点之下运行，周五指数一度回落至101.12点，最终
收于101.19点，全周跌0.62点。本周成交累计55.90亿元，较上周微减。两年以上固息券跌幅都较大，下跌幅度与久期呈正相关。浮动券也有较大幅度的下跌。银行间市场则保持了涨势，但买盘一度消失。央票的招标利率较上周有所回升，但金融债券的招标利率未见明显变化。本周债券综合指数(资讯 行情 论坛)收盘为1202.70点，比上周1201.48点上升了1.21点；债券交易品种中65涨60跌9个持平，周涨幅最大的为040214，比上周上涨4.20%，周跌幅最大的为030002，比上周下跌了7.65%。
回购
本周交易所回购利率涨多跌少，其中R182的收盘利率为2.13%，上升3个BP；R007受长假因素影响收高于3.9%，较上周上升了225BP。全周回购总成交688.28亿元，较上周总成交增加121.04亿元。本周债券质押式回购加权平均利率为1.2104%，与上周1.2749%相比下跌了0.0645个百分点；8个交易品种中全部下跌，周跌幅最大的为R001品种，比上周下跌2.55%，本周走势最稳定的品种为R9M品种，比上周跌了0.11%。全周成交3304.71亿元，较上周增加488.35亿元。基准利率指标系列下滑仍未见底。本周末各指标分别为：B0为1.2269%，比上周末1.2708%下降4.39个基点；B2W为1.2744%，比上周末1.3268%下降5.24个基点；B1M为1.3132%，比上周末1.3816%下降6.84个基点；B2M为1.3825%，比上周末1.4599%下降7.74基点；B4M为1.4628%，比上周末1.5386%下降7.58个基点；B6M为1.5575%，比上周末1.6268%下降6.93个基点。
公开市场操作
本周央行票据发行量有所增加，其中周二发行了一年期票据300亿，中标利率为1.9992%，当日央行还进行了50亿正回购招标，中标利率1%，收益水平有所下降。周四发行了三年期票据350亿和三个月期票据150亿，中标收益率分别为3.10%和1.1666%，收益率水平出现反弹。本周累计招标央票800亿，正回购50亿，到期正回购50亿，到期票据150亿，实际回笼资金近650亿元，回笼力度较上周继续增加。
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