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本报讯 (记者 贾肖明) 招商基金日前发布了二季度投资报告，预计今年二季度股票市场仍将维持箱形震荡的走势，下半年随着宏观经济形势的进一步明朗，上市公司的盈利增长放缓程度可能不如市场预期悲观，市场信心有望转好，股票市场将可能走出底部区域。
招商基金的投资专家认为，从目前市场情况看，经济的持续增长、股票估值具有的吸引力、利好政策逐步释放等因素都未能在股票市场上反映出来，原因在于投资者延续了去
年对市场的判断，对风险的厌恶程度过于强烈。但这种情形可能在未来的一段时间会有所改变。而上市公司基本面显示，2004年、2005年市场的平均市盈率约分别为15.7和13.8倍。从招商基金股票池情况分析，虽然2005年股票池内的上市公司盈利增长将回落到13.3%的水平，但从估值的角度看，股票池内的品种显然已在投资区域。
具体而言，招商基金将重点关注可持续增长的行业与公司。其中包括垄断性行业，如具有区位优势的港口、机场、高速公路；具有核心技术的公司，如信息技术、环保、精细化工类公司；具有品牌优势的消费品，如食品饮料、医药行业。
同时，就近来市场关注的全流通问题，招商基金投资专家认为，获得试点并受益可能性大的公司应该具有以下特征：股权结构简单、非流通股无转让、流通股中基金等机构投资者比例较大、市净率较高。符合这些条件的公司可能存在较大投资机会。
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