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本报记者 邹华 发自上海
沪深两市在经过上周的大幅上涨后，昨日(12日)出现了较大幅度的回落。但是，值得注意的是基金重仓股从上周开始，出现反复下跌的走势，虽然盘中两市大盘一度在深发展(资讯 行情 论坛)(000001.SZ)等超跌权重股的带动下企稳反弹，但来自基金核心资产中更大的做空能量导致了大盘下跌。本周以来的跌幅榜上几乎都是前期涨幅较大的基金核心资产类
的个股，如中兴通讯(资讯 行情 论坛)(000063.SZ)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)(002024.SZ)、大商股份(资讯 行情 论坛)(600694.SH)、振华港机(资讯 行情 论坛)(600230.SH)等。
友邦华泰盛世中国基金经理李文杰在接受记者采访时表示，近期部分基金核心资产出现下跌，实际上不排除是基金经理在目前的情况下进行新的资产配置活动。
他认为2005年投资重点主要是在资源性、垄断性等两类行业，挖掘其中的价值成长型个股，且基金资产将保持略高的持股比例，力求为投资人谋取较高的长期收益。
基金在去年第四季度的增仓股均逆市上涨甚至创下新高，与大盘近来的跌势形成鲜明对比。截至3月31日，153只基金年报悉数披露完毕，一直处于风口浪尖上的基金经理们，在年报中纷纷表达了对于2005年股市的强烈信心。同时，近日基金去年四季度增仓个股表现强劲，这些上市公司的股票多集中在资源性、垄断性等行业。
从基金的年报中可以看出，大部分基金经理显示了对2005年股市较强的信心。虽然一部分基金经理认为，由于通货膨胀的压力，可能会引起新一轮的宏观调控，因此对后市依然保持谨慎乐观的态度，但更多的基金经理认为，经过了前段时间的下跌，市场风险已经得到了充分的释放，一部分基本面良好、盈利能力突出的个股估值已经处于合理区间，基金资产将在今年保持较高的持股比例。
具体到2005年投资方向上，李文杰认为，政策面上，宏观调控对股市的影响会逐渐减弱，管理层也将会进一步出台资本市场的利好政策；资金面上，社保基金、企业年金、保险资金入市规模的逐步扩大以及基金规模的扩大，市场后市信心将会逐渐增强。
在行业选择上，李文杰表示，2005年，品牌消费品与出口有关、资源性和垄断性的行业将是基金关注的重点行业，另外，一些基本面经过重大调整，盈利已出现或有可能出现恢复性增长、估值处于低位的周期性行业，如金融行业、电力等也将是未来投资关注的目标。
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