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本周上证指数(资讯 行情 论坛)开盘1212点，收盘1249点，比前一周上涨2%；虽然前两个交易日仍然呈现颓势，但是周三开始，在朦胧政策利好的刺激下，连续三天单日的最大涨幅超过2%，成交量也连续超过100亿，一年以来，除了“9.14行情”之外，还没有一次反弹的力度超过本周！后面如果真的有相关政策出台，对后续入场资金提供有效支持，我们认为反弹可以延续。
板块方面，如我们前期预测的，在第一季度结束之后，“一九现象”已经开始向“九一现象”演化，热点开始向外播散，不同行业的涨幅也不像前几周那样差异巨大。煤炭、港口涨升的步伐大大放慢，虽然银行业、水运业、景区业仍然强势依旧，但是他们代表的公司数量很少，而石油开采、化肥、化纤等行业开始走好，与行业景气度上升不无关系。医药商业的短暂走强应该属于超跌反弹，更多需要归功于浙江医药(资讯 行情 论坛)业绩增长的传闻，该行业目前景气度仍然低迷，难以找出很好的投资品种，需要考虑规避。
跌幅榜前列的是受到高油价困扰的航空业，受到高成本困扰的钢铁业，以及受到竞争过度影响的IT相关产业、白色家电业；目前跟欧美、日本的贸易摩擦有增大的趋势，这些行业都与之相关，明显削弱了主力做多的信心，消息明朗之前，这些行业仍难以走好。
我们认为，当前阶段应该是时机选择优先于公司选择，而公司选择优先于行业选择；同时，虽然一些行业龙头仍然会创出近期新高，但目前阶段持有行业龙头要区别对待，考虑到一年前基金第一批核心资产在“二八现象”发生拐点之后的命运，对于当前价格仍在高位、已经失去估值优势的“二线蓝筹”品种，尤其是行业基本面出现恶化的，应该坚决沽出。
在公司选择上，我们认为中国会出现自己的“漂亮50”公司，同时更认为：这些公司应该出现在充分竞争的行业中，例如下游的家用电器、连锁商业、啤酒、化工、中药等行业，在一定意义上，五朵金花中的上游龙头公司，更多是国有垄断的公司，而且是一诞生就开始垄断的公司，这与竞争中形成的寡头有本质的区别，虽然上游行业的公司股价已经跌到较低的位置，我们仍然认为他们其中的大部分缺乏吸引力，如果不能快速恢复自主定价能力，就只能在未来面对不断被压缩的利润空间，因此在操作思路上，需要坚持自下而上，寻找能代表行业未来的领袖级企业，这将是后面几个季度策略的重要主题。(东吴基金管理公司供稿)
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