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【本报讯】(记者 王轲真) 巨田基金公司针对今年2季度投资策略撰写报告认为，今年股价结构的调整会更趋激烈，二八乃至一九现象会继续演进并成为一种常态，多数估值并无吸引力的公司将踏上漫漫股价回归之路。多数周期行业的景气周期缩短以及美元弱势等因素，导致今年将很难出现大面积的行业性投资机会，但景区、矿藏、港口、机场、公路、中药、白酒、乳品、啤酒等行业中蕴藏着值得精选的个股。
巨田基金2季度投资策略报告认为，以基金为代表的机构投资者扎堆少量高价蓝筹“抱团取暖”，显示了一种迷茫外的无奈。该基金认为治理结构风险已经超越估值风险成为最关注的问题。在多数公司股价回归的同时，一批具备核心竞争力的公司股价将被市场给予溢价。该基金认为第二季度管理层将陆续推出一系列与股市制度性建设相关的政策措施。
在行业与个股选择上，巨田基金倾向于认为今年很难出现大面积的行业性投资机会，因为宏观调控压缩了多数周期行业的景气周期。美元弱势与资源消耗型增长模式导致的上游能源、原材料无法遏止的价格上涨，侵蚀了制造业的利润空间。美国进入加息周期将冷却世界经济增长与终端需求。但一批具备独特核心竞争力的公司凭借自身优势，能够游离于宏观调控与行业周期之外。例如具有独特自然禀赋的景区、矿藏、港口、机场、公路，以及拥有独特品牌、技术和治理结构优秀的行业个股，集中在中药、白酒、乳品、啤酒等易耗消费品和成长性的商业银行。这两类公司应该挖掘投资重点。
进入二季度，巨田基金表示投资者应关注仓位结构而非整体仓位比例。基金通过增减整体仓位以高抛低吸、获取超额收益的做法，并不值得认可。巨田基金不认为延续了4年的市场弱势在今年会得到根本性改观。当未来大盘股两地上市的尘埃落定后，具备吸引力的市场投资机会才会离投资者越来越近。
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