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愚人节的谎言仅维持了一个交易日，机构于上周五参加证监会密会的泡沫消息，也被媒体无情戳破———昨天，上证指数(资讯 行情 论坛)再次下跌。面对市场的反反复复，海富通基金管理公司认为，上周五市场的反弹，可能是一次未来市场大幅反弹的预演，但市场在大幅反弹之前存在再度探底可能。
海富通在分析上周市场时表示，上周前四个交易日，沪深两市股指加速下跌，上证
指数创下6年新低———1162点。周五，多起利好传闻突袭，大盘在基金重仓股的带动下，放量上攻，上证指数一举突破了1200整数关口，终盘报收于1223点。两市A股合计共成交518亿元，比上周略有萎缩。
从行业贡献度来看，钢铁﹑金融﹑煤炭成为股指上涨的最大动力。从板块特征来看，市场结构分化加剧，绩优股、高价股、低PE股继续位居涨幅前列；而亏损股、高PE股、微利股和中小企业指数跌幅最大。
海富通认为，政策利好传闻无疑是引发市场绝地反击的直接因素，这些传闻包括如国有股作为优先股30年内不在市场流通，将从市场、行政、司法三方面全方位保护投资者利益，1500亿平准基金将入市等等。事实上，这些传闻根本无从证实，多数专家和市场人士也认为不太可能。
海富通有关人士指出，无论如何，自今年以来市场传递出一个明显的信号：，普通的利好并不足以改变市场的运行惯性，反而成为市场看空的理由，一次又一次的有意或无意的重大利好传闻成为每一次市场反弹的借口。
海富通称，与年初相比，目前的市场格局并没有实质性的改变，不过年轻的中国基金经理们对宏观调控和周期回落的恐惧心态显著超过了实体经济的实际前景。由于在温和的调控力度的鼓励下，宏观经济正在去年的高峰形态转向高原特征，上游价格继续上涨，货币收缩走向过度，下游产业面临多重挤压，基本面的趋势似乎更加迷茫。
但另一方面，尽管股权分置解决方案呼之欲出，但大家似乎只是抱着一种对新事物的投机心态，就像现在游资们对新股的非理性狂热一样。而真正维系场内资金信心的理由或立足点主要还是颇具吸引力的绩优股估值水平。其他投资人关注的焦点可能还包括升息、升汇、房地产泡沫等。
从年初以来的市场表现到市场环境因素的变化，海富通得到一个结论：即市场在继续实践它的结构分化和整体软着陆的进程中，正在孕育着更大的反弹契机。不过，上周五的反弹可能只是一次预演，市场在大幅反弹之前存在再度探底可能。
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