华安基金经理：货币市场基金规模越大业绩越好

　　在对7只最早成立的货币市场基金2004年年报数据进行分析发现，规模越大的货币市场基金，业绩越好、收益率越高。我们按这7只基金的规模与收益率进行排名，发现二者排名顺序基本一致。华安、南方等货币市场基金不但规模较大，居7只基金中前两名，而且收益率也处于前两名的位置。

　　华安现金富利基金经理表示：由于流动性较强，货币市场基金申购赎回交易就比较 频繁，为了保证投资人能够随时进行赎回，基金必须保有一定量的现金。但实际上，货币市场基金保有现金的多少与其规模并不必然成正比，也就是说，基金资产的现金持有并不是按照比例进行的。比如一只300亿规模的基金，其必需保有的现金要大大少于30亿规模产品需要持有现金的比例。同理，受赎回压力影响，为了保持较高的流动性，规模小的基金投资于期限较长、流动性较差券种的资金就相对较少，而这些券种往往有着较高的收益率。这也是小规模的货币市场基金收益率低的重要原因之一。(晨报记者 高翔)