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三天成交600多亿股指近半年线 基金经理看走眼


http://finance.sina.com.cn 2005年02月25日 09:22 深圳新闻网-深圳特区报

三天成交600多亿股指近半年线基金经理看走眼

  深沪两市连续3天放量反弹,合计600亿元的成交透露出短线资金从节前趁低入市狂捞的行为。基金经理大感意外之余,对后市表达了谨慎看法。而大盘在1300关口的盘桓,也显示出市场各方对后市的分歧正在加重。

  鸡年股市迎来“一天一利好”的局面。继保险资金直接入市、银行成立基金公司等诸多利好兑现后,昨日国务院实施债转股企业税收新政的措施,通过为企业减负的方式,为今
年企业业绩的提升创造了条件。在气氛回暖之中,股市近日连续走势强劲,沪综指3个交易日站在1300点以上,深成指则保持在3个月来的高点一线。尽管经过前期上涨后市场出现看跌的声音,但昨日在钢铁汽车等个股的推动下,深沪大盘仅略显颓势,超跌个股依然力道十足,表明本次反弹聚集了不少人气。而“两会”在即,以及后市可能迎来几只大盘股发行的压力,大概是短线资金“及时行乐”的理由。

  短线客低位“造反”成功

  鸡年开市第5个交易日放量延续大盘的反弹。本周二两市成交高达208亿元,周三为220亿元,昨日在185亿元左右,3天合计成交额613亿元,凸显市场短期强势。尽管昨前两日沪综指盘中下破1300点,但在众多超跌股和部分权重股的带动下,尾盘均成功收在1300点以上。

  由短线游资率先发动的本轮反弹中,创下历史低价纪录的绩差股和题材股频频出现在涨幅榜前列。亿安科技(资讯 行情 论坛)(000008)等曾经的“披星戴帽”族受到短线资金的关照,成为涨停一族。而基金集中持有的大盘股表现相对疲软,例如上海机场(资讯 行情 论坛)(600009)、长江电力(资讯 行情 论坛)(600900)、中国石化(资讯 行情 论坛)(600028)的走势并未与大盘的强势同步。而昨日挽救大盘于千三关口的行列中,宝钢股份(资讯 行情 论坛)(600019)和武钢股份(资讯 行情 论坛)(600005)也不见踪影,二线的大冶特钢(资讯 行情 论坛)(000708)、凌钢股份(资讯 行情 论坛)(600231)则表现出色,成为钢铁板块的亮点。科技类题材的浙大网新(资讯 行情 论坛)(600797)、方正科技(资讯 行情 论坛)(600601)和海虹控股(资讯 行情 论坛)(000503)保持了近日的强势。

  在增发消息的披露上,颇受市场关注的宝钢股份对增发的时间作出了澄清解释,将逐渐被弱化的扩容问题再次提出,使看好后市的观点受到影响。而在基金重仓股普遍走软的同时,由超跌股暴涨率先引起的反弹到昨日依然没有结束,短线资金在反弹中获利相对丰厚。而基金尽管手握重金,但显然没有短线资金运作得那么灵活。部分基金经理表示,没有料到从189点开始的反弹能够维持这么长时间。而在忧郁之中,大盘在1300点上方站了3天。

  “两会”行情的期待

  距离一年一度的“两会”时间不多,而市场人士的“两会”情结依然很重。海富通基金经理预测春节后一段市场形势时认为,小市值、微利高市盈率的非蓝筹股板块出现超跌反弹或补涨,而低市盈率的蓝筹股板块则在连续上涨后,出现了较大的获利回吐压力,走势恰好与节前相反。短期大盘可能进入整固期,但良好的宏观经济数据和年报季报业绩应可维持市场在“两会”之前的反弹走势。

  与以往不同的是,鸡年伊始,利好政策层出,对稳住市场信心发挥了一定作用。例如针对未来的大盘股扩容“失血”之忧,国务院相关部委公布了保险资金、企业年金和商业银行设立基金公司的入市细则,客观上表明了管理层支持市场稳定的努力和决心。尽管这些措施并不保证增量资金可以迅速入市,但对下破1200点的市场提供了相对稳定的托盘力量,并增加了市场的长期资金来源,对后市发展具有明显的积极意义。

  大成基金经理牛春晖对后市的看法相对乐观。以钢铁为代表的周期类资产、以银行为代表的金融资产、以地产为代表的主题投资类资产和以成长性、民营化趋势为代表的中小板被基金经理看好,且认为经过前一时期的调整,市场底部已经明确。德盛小盘基金经理张学军预计市场短期还会有向下调整的压力,但市场的中长期趋势相当乐观。此外,该公司的市场风险预测模型支持后市谨慎乐观的观点。

  三天不上不下的困惑

  尽管深沪两市保持了强势,但沪综指连续3天徘徊在1300点关口,表明市场对后市存在较大的分歧。海富通基金经理认为市场似乎仍在期待更多的利好政策出台,特别是关于解决股权分置问题的政策和试点名单在市场中越传越烈,大有“两会”之后马上进行全流通试点之势。在分类表决制度施行获得成功之后,全流通问题另一大障碍即“补偿问题”也似乎在高层获得了比较一致的意见。不过,他们预测国有股可能采用低价配售等措施让市场获得一定的实际“补偿效应”,与分类表决一起为解决股权分置问题打开空间。

  从近日来超跌股的积极表现和基金重仓股相对冷静的对比可以看出,市场对后市的看法在本周分歧加剧。部分基金经理表示没有参与推高本轮反弹。毕竟在职业经理看来,值得投资的股票数量有限,且早已纳入重仓之列,对题材类型股票的炒作没法参与,也不看好。据分析,“两会”前出现的本轮反弹被短线资金看作上半年不可多得的机会。预计在“两会”后,将有一批大盘股陆续上市,短线资金有理由在短暂的巨量发行间歇,抓紧时间速耕快收。

  据了解,在大盘连续上涨中,部分基金顺势调仓。此前深沪多家基金管理公司调整了基金经理,新上任的理财专家根据自己的理解对仓位和个股进行了调整。除了增量资金托市的影响外,宏观和行业数据的陆续披露,以及对今年新股“A+H”发行的分析,使部分基金对市场底部的形成心里没底。而近日有关CPI指标的争论,也把基金经理的注意力从简单的市场信心的恢复,分散到更多的微观经济层面。因此,机构投资者普遍采取看多但不做多的策略,对市场继续保持强势构成影响。






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