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本报综合报道 基金是如何看待2005年的股市？影响鸡年股市的因素有哪些？笔者对不久前公布的基金季报进行了剖析，从中可以看出机构对鸡年行情的看法和判断，以便为投资者提供一个参考。
37家基金公司153只基金公布的2004年四季度季报显示，绝大多数基金在季报“管理人报告”部分对2005年的行情进行了预测和展望。
大部分基金认为机会大于风险
偏股型基金中两只规模超过100亿份的“航母”型基金海富通收益增长和中信经典配置认为，经历了四年的大幅下跌，中国A股市场整体估值水平趋向合理，甚至部分股票出现低估，市场已经有一批非常具有投资价值的公司。
泰信先行策略认为，未来有更多的优质大盘股发行上市，有利于稳定与提升市场的价值中枢，中国股市不应该也不可能长期处于大幅下跌的熊市之中，2005年的A股市场应该是机会大于风险。
不少基金预测是筑底关键时期
长盛基金旗下的同盛基金和同德基金在季报中使用了相同的字眼：“我们判断2005年极有可能成为A股市场的转折年。”长盛基金旗下的一只开放式基金长盛动态精选在展望2005年的大盘走势时也认为，2005年将是中国股市筑就大底的关键阶段。
广发稳健增长认为，2005年一方面存在宏观调控、经济增长、股市政策变化等诸多不确定性因素，另一方面股市的大幅回调使得股市的整体估值水平大大降低。当股市低迷到了极点的时候，转折点也许很快就要到来了。
态度谨慎的基金也不在少数
南方避险增值基金认为，2005年的股票市场，由于结构性高估、国际化估值压力等继续存在，同时企业盈利增长预期下降，将难以产生大牛市行情。
融通行业景气则认为，2005年是证券市场制度建设的加强年和走出困境的过渡年，产生大级别行情的迹象尚未显现。
(肖进安 高友清)
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