国泰基金2005投资策略之行业评述：建筑行业

　　建筑行业——减持

　　建筑行业由于进入门槛低，参与主体主要为乡镇承包工程队，人工成本、税收负担都明显要低，所以行业的利润率非常低，行业毛利率只有3%左右。正是由于如此，多家建筑类上市公司如西霞建设、北京城(行情 论坛)建(资讯 行情 论坛)等转向房地产。05年国家将继续加强宏观调控，限制固定资产投资规模，对建筑行业也将产生不利影响，预计行业景气度将继续下滑。

资料来源：国家统计局

　　建筑行业的子行业如海油工程(资讯 行情 论坛)建设、化工建设、铁路建设等由于进入门槛相对较高，部分公司具备投资价值。比如海油工程，由于海洋油田开发长期增长空间很大，国内具有海洋油田开发资质的公司只有2-3家，所以海油工程具有很好的中长期投资价值。

重点上市公司投资建议

公司名称	代码	现价	盈利预测			市盈率			投资建议
			2004	2005	2006	2004	2005	2006
海油工程	600583	19.25	1.13	1.35	1.50	17	14.3	12.8	增持

　　(国泰基金管理有限公司独家供稿)

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