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国际金融报记者 钱政宜 发自上海
由东方证券、东航集团、文汇新民联合报业集团三大股东共同发起的汇添富基金管理有限公司，已于日前获中国证监会的开业批准，旗下首个基金有望在今年3至4月间发行。
经历了三年多调整的中国证券市场仍在沪指1300点之下徘徊。应该说，新的基金在
此时入市是挑对了时机，面对处于五年半来的低位，机遇当大于风险。但汇添富基金公司顾问唐庆华并不完全赞同这种说法。他表示，与选时相比，一个好的基金公司更应该注重企业的基本研究，因为这才是获取高收益和规避风险的良策。
唐庆华表示他从不预测指数。“我重视的是行业研究和企业基本研究。在2005年中国证券市场不稳定因素较多的情况下，汇添富旗下的基金将看好防御性行业，包括交通运输、食品工业、零售业和公用事业。”
他解释说，成功的投资大都是价值投资理念和成长投资理念的融汇。这两种理念不是对立的，而是相辅相成的。企业的价值在于它能有效利用所拥有的资产，使之成长，而企业的成长又为它的资产增添了价值。成功的投资就是在一个优秀企业的股价没有反映出它的内在价值时投资。因为优秀企业的内在价值迟早会在股价上反映出来。只要它保持竞争优势，就可长期投资；一旦它丧失优势或股价超过内在价值，就应卖出。
“20年的华尔街投资经验告诉我，企业的基本研究能帮助投资者在投资时规避隐藏的风险。尤其是目前中国上市公司所存在的不规范和风险较多，因此对企业本身进行深入研究的重要性要高于研究行业趋势。”唐庆华表示，即使一个景气度高的行业中也会隐藏着害群之马。同样，只要公司有优秀的管理层，产品有能力占领市场，即使一个不景气的行业中也会有黑马存在。
“乱世须用重典！”唐庆华认为国内上市公司违规成本太低，以至频繁爆出问题。他表示，目前国内一些上市公司与投资者的关系是畸形的。这两者的关系本应是相互信任、相互支持，而现在国内的一些上市公司却变着法子“圈钱”或“侵占投资者权益”。于是，投资者就“以脚投票”来回敬，并且这种恶性循环还在延续。因此，投资任何一个上市公司之前投资者必须擦亮眼睛。汇添富基金将运用技术和资源上的优势，规避问题公司，选择优秀的成长性公司投资。
同时，唐庆华还表示，在目前中国金融体制不完善的情况下，盲目地与国际接轨必定弊大于利。举例来说，前一阶段人们在讨论是否要在市场上引进卖空机制，他认为，根据中国金融业的现状，引进卖空机制只能使证券市场变得更加混乱。至于准许“T+0”也未必是活跃市场的良策，因为这些“药方”回避了市场下跌的真正“病因”。对于整个中国股市来说，解决股权分置，完善监管机制，加强执法力度，树立企业诚信，普及职业道德才是铲除病根的“良药”。
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