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时报讯 今天将有4只新股采取刚刚实施的新股询价制度的方式发行。有市场人士认为新股询价制将导致机构资金由二级市场转向一级市场；也有人认为将加速绩优股与绩差股的分化，从而深化市场的结构调整。有机构认为，目前新股询价制度处于初始试行阶段，还需要在实践中进一步完善。但从长远来看，新股发行询价制将提升整个A股市场的投资价值中枢，是一个比较明显的“利多”。
询价制是市场化定价的尝试
博时基金公司策略分析师夏春认为，新股询价制度是一个真正市场化定价的尝试，在IPO定价上给了投资者以一定的话语权，有助于整个证券市场定价体系的合理化，在发行环节上降低了上市公司逆向选择的风险，是整个发行制度改革的重要组成部分，影响深远。
新股询价制度实施在增加了投资者权力的同时，也增加了相应的义务。对于参与询价的机构来说，如果报价过低，可能会被迫出局，从而在定价合理的股票上出现认购时踏空；二是过高报价导致二级市场被套，在3个月锁定期的规定下尤需注意；三是连续的不合理报价导致丧失寻价资格的风险。
上市新股的泡沫会更少
对投资者来说，更关键的问题是，询价制度实施之后，上市新股的泡沫会更少吗？
广发小盘成长基金经理陈仕德对此看法是：如果说以前的新股上市存在较多泡沫的话，那么新股询价制度的实施将使上市新股的泡沫更少，此前实行的通道制，新股的上市统一以20倍的市盈率上市，而目前许多蓝筹股只有12倍左右的市盈率，新股发行存在泡沫，上市后跌破发行价的事也屡见不鲜。而新股询价制度的实施，是我国新股发行市场化的一大进步，机构投资者必然会考虑到该公司的投资价值而使估值更加合理，这将对现在估值过高的A股股价形成压力。目前，国内二级市场上有很多股票，特别是一些大盘蓝筹股的市盈率只有12倍，但一些庄股和2000年以前上市的股票，市盈率却高达40多倍。新股因定价合理可能更具吸引力。
陈仕德分析认为，随着新股询价制的实行，将来的一级市场也会出现两极分化。有前景的股票将比较容易得到投资者的认同，但业绩差的公司估值定价的压力大，发行难度也很大。所以新的定价机制肯定有利于优质公司利用自己的增长前景在市场上得到投资者的追捧，对业绩差的公司就很不利。(记者 张虹)
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