泰信:债市有调整要求 中长期面临较大不确定性 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年01月18日 23:50 泰信基金管理有限公司 | |||||||||
债券 本周债市继续维持强势攀升态势,交易所国债指数(资讯 行情 论坛)从上周的96.14点升至本周的96.45点。除009704外,交易所各债券均出现不同程度的上升,中期债券表现较为突出。浮息债本周表现良好,010010、010004出现较大涨幅,交易也开始趋于活跃,预计后市仍会有较好表现。
债券市场之所以出现强劲反弹,主要原因在于CPI目前已经开始企稳,股市低迷,市场资金面目前也比较宽松。但目前债市涨幅已高,存在技术调整要求,同时我国目前宏观经济政策并不明朗,从中长期看债市前景仍然存在较大的不确定因素,投资者应适当注意债市风险。 回购 在年前短暂的反弹后,交易所回购利率本周继续回落,R007本周收盘2%,R028仍在维持高位,周末收于3%;资金面宽松使近期银行间市场利率持续低位运行,银行间R007从上周的1.85%降至本周的1.83%,R014、R021等品种也出现下降。本周回购市场交易量正常,整体看资金面仍处于宽裕状态。 公开市场操作 本周央行进行了6次公开市场操作回笼资金。周二发行了1年期、6月期及1年期远期票据共900亿元,周三发行3年期及3个月期票据共400亿,周二正回购操作50亿元。1年期票据中标利率3.28%,较上周上升4个基点,1年期远期票据中标利率3.4%,与上周相比提升幅度较大;3年票据收益率与上周基本持平,而3个月票据出现下跌。周二正回构操作招标量仍为50亿,中标利率1.65%,较上周下降了4个基点。 从央行票据的中标利率以及市场报价看,目前市场资金面仍然宽裕。由于未来一段时间央行票据到期较多,央行回笼资金的压力较大,预计3年期央行票据发行量将有所增加。(泰信基金管理有限公司供稿)
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