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泰信先行策略基金周报(2005年1月10日～1月14日)横盘震荡整理，调整蓄势待发
沪深两地股指近期日K线出现“红三兵”并于周初走势相对较为稳健，为近几周走势相对最好状态。周k线以一颗阳“十字星”报收，有遏制连续七个交易周阴跌走势趋向，让投资者感受到了黎明前的一缕曙光。截止周五，上证综指收盘1245.62点，周微涨0.87点；深证成指(资讯 行情 论坛)报收3055.62点，涨幅为1.054%。两地市场周成交374.60亿元，同
比增加23.24%，成交量明显放大。
一个交易周以来，大盘蓝筹股的走势萎靡不振，科技板块再次异军突起，为活跃市场人气起到了重要作用。近期部分蓝筹股的持续下跌，我们认为主要原因有以下几方面：(1)新股将要发行和新股询价制度的即将实施的影响。新股的发行将对目前上市公司的股价表现和估值水平，有一定的冲击。现有投资品种为将要上市公司的替代性和竞争性品种者，在此其中受到的负面影响尤重。不难想象，银行、石化、电力等板块在此前的暴跌有此原因；(2)周边股市的下跌，尤其是香港股市，新年后出现急跌，国际游资豪赌人民币升值预期降温，对国内证券市场没有构成相应上涨的催化剂；(3)国内“C股市场”的开辟，增加了投资者对全流通的预期，大盘蓝筹股中的国有股权重大，对流通股股东可能造成的侵害最大。
对于科技板块的走强，除因部分蓝筹股的走势趋弱，分流的资金向科技股、超跌低价股、题材股等板块倾斜的原因之外，与国家宏观政策方面的支持与引导不无关系。针对数字电视的发展与规范在去年3月25日在青岛召开的全国有线电视数字化推进现场会上，国家广电总局局长徐光春传达了胡锦涛等党和国家领导人的重要批示和国务院会议纪要(国阅[2004]45号)文件精神，并对有线电视数字化工作作了全面动员、部署，提出了具体要求；在被广大投资者和消费者关注的第三代移动通信发展上，终于在日前有了官方的正式公开的讯息。今年1月12日信息产业部部长王旭东，首次在公开场合对第三代移动通信(3G)进程表态：2005年，将适时提出我国发展3G的决策建议。并指出3G中国自主知识产权标准的产业联盟已经组建，研发和制造企业正加紧合作，产业化水平明显提高。
目前市场，一方面是大盘蓝筹股持续下跌，另一方面是科技股如火如荼地强势与上涨。数字电视，3G，3C，IPV6，网络游戏等不再是仅仅的概念炒作而已，该类板块有望成为后市热点。正像一年前的上海梅林(资讯 行情 论坛)引领大盘强势反弹一样，道博股份(资讯 行情 论坛)冲入投资者的视野，是不是意味着大盘已近见底，即将出现转机？但不管如何，至少会是与底部越来越近。“冬天来了，春天还会远吗？”。况且，股市的寒冬，或将过去；收获的希望，应在眼前。(泰信基金管理有限公司供稿)
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