易方达基金经理助理梁文涛：小盘基金的胜利

　　易方达科汇基金经理助理 梁文涛

　　“可以说，2004年这些收益的取得，大多数是来自易方达研究部的研究支持，另外再加上一点点好运气；而不是来自准确的选时和波段操作。”对于2004年的不俗成绩，作为基金科汇(资讯 行情 论坛)代表的基金经理助理梁文涛面对《证券市场周刊》时非常谦虚。

　　谦虚的背后是值得骄傲的成绩，2004年科汇基金取得了超过16%的净值增长率。

　　“2004年科汇基金取得的成绩，主要是靠易方达基金公司深入和具有前瞻性的研究成果，发现并重点投资了一些业绩大幅增长并具有持续增长潜力的绩优公司，如上海机场(资讯 行情 论坛)和中集集团(资讯 行情 论坛)等。”梁文涛解释道。

　　基金科汇总份额只有8亿元，梁文涛说，小盘基金由于规模较小，投资的行业和个股集中度一般会高于大盘基金，导致净值的波动一般更大，所以一个较短时间内业绩表现最突出和最差的经常是小盘基金。但从长期来看，业绩的好坏和基金的大小没有直接关系。

　　“所以，评价一个基金的业绩，最好是放在一个比较长的时间窗口中看。”梁文涛补充说。

　　2004年10月27日披露的基金季报显示，三季度易方达旗下基金平均涨幅全部超过9%，其中基金科汇在所有封闭式基金中排名第一，策略成长基金在所有开放式基金中排名第一，成为“双料冠军”。凭借出色的业绩和稳健规范的经营，在2004年10月进行的社保基金投资管理人评选中，易方达基金脱颖而出，成功获得了社保基金投资管理人资格。

　　对2004年科汇基金的运作状况，梁文涛指出，2004年一季度基金净值随指数的上涨而上涨较多，但在同行中表现并不突出，在二季度开始到三季度的单边下跌过程中，由于基金重点投资的品种靠自身的业绩增长保持了独立的上升走势，回避了市场下跌的风险，在同行中表现比较突出。

　　但是，“2004年的市场环境整体较差，科汇基金整体的绝对收益并不高，所以很难谈到什么最得意的决策。”很明显，即使取得了2004年出色的成绩，梁文涛并没有感到一丝的轻松，“有些失误倒是让人印象深刻，如由于年初对中国联通(资讯 行情 论坛)的研究不够深入，未能在一季度末市场狂热时及时获利卖出，错过了为持有人扩大收益的机会。”

　　无疑，欢喜和遗憾总是伴随着基金经理的每一天，未来将会怎样？2005年的状况将如何？

　　“2005年市场的起点是比较低的，如果投资者对一些制约市场长期发展的制度性问题的预期逐渐改变，应该存在较好的投资机会。”梁文涛对2005年还是有所期待。

　　梁文涛强调，就2005年的机会和选择面来看，从大的方向讲，能源、运输设施等行业还是有整体性的投资机会，具有议价能力的个别消费品龙头企业仍会有较好表现。“但2005年市场中投资机会在行业和板块上表现会不太明显，行业中公司的分化会更加明显。”

　　◎ 梁文涛，32岁，管理学博士。2002年进入易方达基金管理有限公司，曾任投资部研究员，现任易方达平稳增长基金、科汇基金经理助理。