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2005年第一支新发行的基金——华富竞争力优选基金经理黄卓立近日在接受记者采访时指出，经历了2003年—2004年1季度的高速发展期后，中国经济发展遇到了很明显的瓶颈限制，煤电油运全面紧张。2005年将是行业及企业分化最明显的一年。缺乏竞争力的企业在更为残酷的经营环境下将不可避免地走向衰退，而具有竞争力的企业在蓄势待发的“中国机遇”下将迎来更大的发展机会。
记者：请预测今年证券市场的整体走势会怎样？
黄卓立：今年不管对中国经济还是对中国证券市场而言都是承上启下的重要一年。在中国经济强劲增长的同时，我们必须冷静地看到瓶颈的突破需要时间。2005年将是中国经济蓄势待发的一年，虽然令人血脉扩张的爆炸式增长少了，但部分行业的平稳增长仍然是可以预期的。
不容否认的是，目前一些深层次的结构性问题仍然在困扰着中国证券市场，也正是由于这些问题的存在，使得中国证券市场在宏观经济向好的情况下仍在调整，以时间换空间。在这样的一种迷局下，合理的投资策略应该是一方面既要参与市场、分享中国经济高速成长的果实，另一方面也要稳健投资、严控风险。
记者：市场主要的投资机会在哪里？华富竞争力优选基金如何选择个股？
黄卓立：在中国经济持续成长及市场股价结构调整的双向推动下，到2004年底，市场整体股价水平已经逐渐与国际接轨，意味着整体估值风险较小。从整体上判断，我们认为今年市场对稳健型的投资者来说存在着较多的投资机会。
在经济蓄势待发的背景下，以简单的行业景气作为投资依据的效果会不断弱化，有竞争力的个股将成为主要的投资机会。因此，我们2005年的基本操作思路是“淡化行业，精选个股”。(本报记者 赛晓光)
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