由五星逐渐跌至三星 基金明星易方达为何黯淡

迄今为止三月期收益率前八名				迄今为止三月期收益率后八名
基金代码	基金名称	收益率	基金公司	基金代码	基金名称	收益率	基金公司
410001	华富 竞争力优选	14.66	华富	213002	宝盈金海岸	1.19	宝盈
161605	融通蓝筹成长	14.44	融通	162605	景顺鼎益	1.18	景顺
162703	广发小盘	13.04	广发	162605	景顺鼎益	1.18	景顺 长城
162201	合丰成长基金	12.99	湘财合丰	450001	中国收益	0.65	富兰克林
184712	基金科汇	11.17	易方达	180002	银华保本增值	0.58	银华
500013	基金安瑞	10.89	华安	070006	嘉实服务增值	0.33	嘉实
162102	金鹰中小盘	10.76	金鹰	260103	景顺动力平衡	0.04	景顺长城
500035	基金汉博	10.67	富国	398011	国联分红增利	-1.92	国联
中国科学技术大学金融实验室睿信基金评级研究组 李德辉执笔 数据截止日期2005年10月22日　《经济》杂志2005年10月号　　独家供稿新浪财经

　　睿信基金评级结果注释：

　　1、睿信基金评级所用数据均为可获得的公开数据，选取具有一年以上有效历史数据的基金予以评级，以避免短期业绩的影响。

　　2、睿信综合评级结果最好的10%为5星级基金，其次的25%为4星级，再次的30%为3星级，再次的25%为2星级，最后的10%为1星级。

　　3、基金规模一栏中，凡涉及开放式基金，其截止日期为2005年6月30日。

　　4、波动性一栏中，排名越靠前表示基金业绩越稳定，风险相对较小。

　　5、成立日期一栏中，前四位数字表示年度，后两位数字表示月份。

　　6、年度化累计收益率是依据基金自成立以来，到评级日期为止的时间段内的累计收益率进行年度化转换而得。该指标的一个假设是基金持有人将所得分红均用于再投资。

　　7、下一时期赢(输)的概率，表示当基金本期处于赢(输)状态时，下一时期保持赢(输)状态的概率。

　　8、基金评级均为对基金历史业绩的客观概括，与未来表现存在一定的相关性，但并不能完全预测基金未来的业绩。睿信基金评级结果仅供参考，投资者据此操作睿信不负担责任。

　　评论：基金明星易方达为何黯淡？

　　昔日明星基金易方达平稳增长在5月份最后一次获得五星评级后，逐渐跌落至现在的三星，其原因是把握时机的能力大幅下滑，承担相同风险获取收益的能力与挑选股票的能力下降，四项指标分别从20、30、18、8转变为现在的33、104、15、32，倒是平稳的作风一直保持。5月至10月期间易方达平稳增长收益率仅为5.49%，而同期易方达策略成长为16.04%。

　　数字背后体现着人事变动。根据易方达公开披露的信息，江作良现任易方达投资总监、易方达平稳增长基金经理，因工作需要五月份增聘梁文涛为易方达平稳增长基金经理，与江作良共同管理易方达平稳增长，随后八月份聘任江作良为易方达公司副总经理。

　　彼得林奇是投资界公认的传奇人物，自1977年接管富达麦哲伦基金起13年间，基金的总规模成长了2700%，年增长率为29.9%，除了2年外，它的收益率都超过了标准普尔500指数，而最有力的竞争者在同期的年收益率仅为23.2%。在林奇升任富达副总裁后，该基金一直未能重续往日辉煌。

　　独家声明：

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　　《经济》杂志是与国务院主办的《经济日报》配套出版的中央一级刊物，是一本大型权威经济新闻类杂志。国务院主办的经济日报的主办背景，决定了杂志的权威性与众不同。

　　《经济》杂志的读者包括中国目前最有影响力的阶层，如部长、副部长，省长、副省长，大城市市长、副市长，大银行的行长、副行长，保险、证券、投资公司老总，大企业总裁、副总裁，能对高层决策提供参考信息的研究机构、智囊单位的知名的专家学者，以及大公司的中层管理人员和城市白领等阶层。《经济》杂志是这些高层人士每期必读的以把脉经济走势、权威解读政策为宗旨的深度经济新闻杂志。

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