市场振荡下行 基金净值运行拉开差距

　　俞晓筠

　　上周国内股价指数全面下跌，沪深两市综合指数分别下跌0.2%和1.45%,新综指和新指数分别下跌0.76%和1.82%。周内 ，尽管股指下跌，指标股中上海石化、G宝钢、G长电等实现了小幅上涨，而对股指影响较大的中国银行则再度下挫，一周累计下跌了1.7%。但走到最弱的还是有一部分弱势G股，这些个股的大幅下跌的综合效应拉低了股指，这也是新指数和新综指比相应当综合指数跌幅要大的多的原因所在。

　　以投资股票为主的基金的资产净值以缩水为主。但也有将近两成的基金的资产净值实现了逆市升水。

开放式基金的资产净值运行再度拉开差距，一周基金净值升水幅度最大的一家基金的份额净值升水幅度达到3%的基金，同时也有一家基金一周基金净值缩水了3%的基金，即巨田基础行业基金。从巨田基础行业基金最近公布季度报告披露的6月末前10大重仓股中，可以看到有7家股票周内明显下跌，其中有G 新 天、G 海 直、G 天津港和G 中 色都走出了破位下跌形态，对该基金的资产净值形成了较大的负面影响。

　　和巨田基础行业基金形成鲜明反差的是一周基金净值升水幅度最大的湘财合丰稳定基金，份额基金净值实现了3%的升水。从湘财合丰稳定基金的二季度报告公布的前10大重仓股中，的确可以找到多家周内表现出众的股票。比如第一大重仓股G汾酒的股价从前周的15.17元上涨到17.55元，周升幅达到15.69%；第四大重仓股G 好当家的股价从前周的8.76元上涨到10元，周升幅达到14.16%，而这家基金在二季度末持有前述两家股票的比例为8.17%和4.62%。另外还有王府井和G 中 创一周也分别上涨了7.48%和3.60%。在上周市场中活跃股票并不多的情况下，一家基金的重仓股中云集了这么多升势凌厉的股票，使得该基金的资产净值升水幅度领先于其他基金，排在第二位的德盛精选基金一周份额净值的升幅为1.85%。

　　分组统计结果显示，68家非指数类股票型基金(不含建仓期基金)中，有13家基金实现了基金资产净值逆市升水，全组份额基金净值缩水幅度的算术平均值为0.60%。38家混合型基金(不含建仓期基金) ，有9家基金实现了基金资产净值逆市升水，全组份额基金净值缩水幅度的算术平均值为0.42%。好于股票性基金。 26家设立不足半年的股票型混合型基金中，有4家基金实现了基金资产净值逆市升水，全组份额基金净值缩水幅度的算术平均值为0.49%，介于前述两组基金之间。 14家指数型基金组是几组基金中平均净值缩水幅度最大的一组，份额基金净值缩水幅度的算术平均值达到1.06%，由于全部指数类基金的目标股价指数均呈现下跌，因此包括优化指数基金在内的没有一家指数基金的资产净值逆市升水 。

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