新基金建仓多少相似与老基金

　　记者徐幸福

　　今年新发基金建仓偏爱同一公司旗下其他基金看好的个股，偏爱未股改质优股　

　　今年以来成立的偏股型新基金中，披露了二季度投资报告的有13只。在对这些新基金的数据统计显示，新基金建仓迅速，股票仓位的配置都比较高。而且，很多基金采取跟随老基金持仓的策略，基金重仓股中不少都是旗下基金看好的品种。

　　建仓速度快仓位高

　　根据Wind资讯系统统计，13只偏股型新基金的平均股票仓位达到79.4%,比二季度所有偏股型基金的平均仓位76.6%还高了2.8个百分点，在剔除了3只指数型基金后，新基金的平均仓位也达到74.04%。其中，4月份之前成立的6只偏股型新基金的仓位高达90.4%，剔除易方达100ETF后的仓位为88.5%。可见一季度新成立的基金在二季度已经完成了建仓，而且都是高比例建仓，其中景顺资源垄断、光大保德信红利、中银国际持续增长的仓位分别达到92.41%、88.43%、87.87%，显示基金都后市的信心。4月份成立的7只偏股型基金的股票仓位为70.03%，剔除2只指数型基金后的仓位为60%。由于4月份成立的新基金大部分是平衡型基金，而且在6月末仍然处在建仓期，加上二季度市场出现了较大的调整，相比平衡型老基金69.59%的仓位，60%的仓位也算高的了。

　　早建仓早受益 快建仓快受益

　　从新基金的收益情况来看，成立早、仓位高的基金收益明显好于成立晚、仓位低的基金，同时，建仓快的基金业绩表现也好于建仓慢的基金。一月份成立的东方精选、天治核心、景顺资源二季度份额净值增长率分别达到48.83%、25.42%、34.99%，其二季度末的基金仓位分别为85.99%、87.72%、92.42%，都是高比例配置了股票。4月份成立的剔除指数型基金后的5只基金，其平均份额净值增长率仅为5.58%，远远落后于4月份前成立的新基金。当然，这与其还处于建仓期、仓位较低有关。

　　对于同是4月份成立指数型基金，业绩表现也要明显好于同期的新基金。大成沪深300指数基金、华安上证180ETF二季度的份额净值增长率分别为16.08%与19.23%。由于指数型基金受基金契约中股票投资比例硬性规定的制约，仓位弹性较小。其中大成300二季度末的仓位为94.84%，华安上证180ETF的仓位为97.4%，仓位明显高于同期成立的基金。说明指数型基金都采取了快速建仓的投资策略，在较短的时间内完成了建仓的工作。在牛市格局下，这种快速建仓的操作，也使其获得了较好的收益。同样，3月底成立的易方达深证100ETF99.69%的仓位，二季度净值收益率达到29.36%。

　　跟随持股策略

　　新基金在投资品种的选择上，有明显的跟随持股现象。4月末成立的规模高达66.8亿份的上投双息平衡，二季报公布的第一大重仓股G振华占基金净值比例为6.16%，持有市值达4.29亿元，同时，它也是公司旗下中国优势、上投阿尔法的第一大重仓股，3只基金合计持有市值高达7.04亿元。此外，双息平衡的第二大重仓股G招行、第九大重仓股G三一也是上投阿尔法与中国优势的第二大与第三大重仓股。

　　这样的例子在其它新基金中也存在。比如，天治精选就与其老基金天治品质、天治财富持有或共同持有G沈机、星新材料、G民生、G生益、G万科、金地集团等股票；份额超过30亿份的国投核心股票基金，同公司旗下另一只基金前十大重仓股中交叉持股的共有7只，基本上就是一只复制型基金；一月份成立的景顺资源与公司旗下其它基金交叉持有G海工、G张裕、G赣粤、上海石化等股票。

　　很多新基金建仓采取跟随策略，继续追加原有基金看好的品种，可能与同一基金公司旗下基金使用共同的投研平台有关。在市场快速走好的过程中，基金一般会采取快速买入已经认可的个股，分享上涨的收益。当然，也不排除有基金不愿给别人抬轿，采取与同公司基金“抱团”的操作策略。

　　此外，数据统计还显示，新基金偏爱未股改的质优个股。对新基金所持所有股票按持股市值占基金净值比例指标排序，排在前六名的股票全部都是未股改的个股，它们是星新材料、中国石化、金地集团、上海石化、国电电力、华源股份，分别占到基金净值的9.65%、8.18%、8.06%、7.9%、7.88%、7.27%。而且，东方精选的前3大重仓股、天治核心的前2大重仓股、中银增长、景顺资源的第一大重仓股、国投股票的第二、第三大重仓股、