应对调整基金再度抱团取暖 消费类股受特别重视

　　祁和忠

　　近期，大盘进入震荡整理，而最新公布的基金二季报显示，G中集(资讯 行情 论坛)、G伊利、G五粮液(资讯 行情 论坛)、G国安、G茅台、大商股份、双汇发展等20只个股成为各大基金增仓的重点。

　　在市场由单边牛市向调整市过渡的关口，基金持股由分散走向集中的态势相当明显。基金在消费股、零售股、制造业股票中抱团，已成为其应对市场调整的优选策略。

　　消费类股受到特别重视

　　在基金大举增仓的20只个股中，消费类个股占近1/3；这些消费股大多属于食品饮料板块。汇添富基金、长城基金等通过投资这类股票，已获得了不菲的收益。他们认为，消费行业的龙头企业具有持续增长能力，值得长期持有。

　　G伊利是基金重点增仓的个股之一，截至2季度末，已进入55只基金的前10大重仓股组合。景顺长城基金认为，借助股改，G伊利最终确定了管理层股权激励和管理层收购的方案，极大程度上统一了管理层及各类股东的利益，有利于公司治理结构的优化。而且由于股权激励方案中对公司盈利增长的要求，未来几年内公司高速增长的前景较为明朗。昨日，G伊利上涨5.84%，以23.01元收盘。

　　而G茅台的涨势也很强劲，昨日上涨4.01%，以46.21元收盘。

　　长城基金分析，从目前的股价看，作为龙头企业，茅台的估值水平是最低的，按照2006年预计的EPS计算，目前市盈率不到30倍，低于食品饮料行业中其他龙头企业的估值水平。

　　连锁商业股居第二位

　　继消费股之后，连锁商业股紧居第二位。截至二季度末，大商股份、G综超(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)、G百联等四只个股分别为61只、21只、43只、9只基金持有。

　　昨日，G综超上涨4.41%，以16.81元收盘。景顺长城基金表示，G综超在5月份完成定向增发4600万股，募集资金6亿元，计划每年新开店面10至20家。公司未来将继续受益于老门店的成熟和新开门店带来的增长，保持业绩快速增长，可以继续持有。

　　而大商股份的定位为百货业时尚消费，受中国消费升级的影响将持续繁荣。作为区域龙头，随着销售规模的扩大，公司议价能力不断提高。预计公司未来受近3年老门店的成熟和新开门店的推动，将保持30%的业绩增长水平。

　　除上述两大类股票外，G中集、G合力等制造类股，以及G中信(资讯 行情 论坛)、G敖东、G成大等券商类股也受到基金亲睐。另外，各基金还对地产股、钢铁股等进行了比较明显的减仓。由于地产股属政府调控重点对象，钢铁股处于周期性下降阶段，投资者对于这类个股，需要多一份警惕。