紧缩政策趋升货币利率 货币基金平均收益率上升

　　——货币市场基金周评0717～0721

　　上周，全部42只货币市场基金， 7日年化收益率由前周的平均1.867375%上升至1.907357%，较上周有所上升。其中，表现一直优异的大成货币(资讯 净值 论坛)B年化收益率为2.348%，居于排行榜榜首。

　　7月21日，年化收益率超过2%的有12只，除大成货币B外，华富货币、银华货币(资讯 净值 论坛)B、华夏现金(资讯 净值 论坛)增利紧随其后，分列第二至四位；广发货币(资讯 净值 论坛)、华宝兴业货币以及一直表现差强人意的上投摩根货币A表现落后，位于榜尾。

　　从央行上周公开市场操作来看，7月18日及7月20日发行的一年期及三月期央票参考利率分别为2.7010%及2.3805%，均较前周有所提高。其中，一年期央票发行参考利率为今年3月以来最高水平。但其发行量仅180亿元，较前期有所缩小，由此可见，流动性泛滥已经得到了一定的控制，但央行货币政策趋紧依旧不改。

　　从交易所债券二级市场的情况来看，7月21日，上证国债指数收于109.45点，较7月17日开盘下跌0.15点，保持了稳步下跌，可见市场对货币趋紧预期依然强烈。7月21日，央行宣布8月15日将再次调高存款准备金率0.5%，这将进一步打压债券市场，债市后市不容乐观，特别是中长期债券品种。

　　2RICH研究部认为，央行货币政策仍将趋紧，从而对货币市场基金收益率提升有所帮助，但购买货币基金应以追求高流动性为主。

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