下半年股票基金降调 装备制造和消费股票受青睐

　　二季报显示，基金的股票资产比例总体较一季度末下降

　　祁和忠

　　昨日，上投摩根、银华等业绩排名居前的基金同时公布二季报。统计数据显示，各基金正在通过调整大类资产配置或调整投资组合的方式，控制市场风险。主流基金向稳健投资的转变，不但是A股市场风险收益比发生变化后的要求，也是基金向各自风格回归、逐步走向成熟的过程。

　　股票资产比例总体趋降

　　据《每日经济新闻》统计，虽然在已公布中报并有股票资产的129只基金中，仍有23只基金的股票资产占比达到90%以上，但这23只基金中有10只为指数型基金。如果剔除这些以跟踪指数为目的、股票仓位恒定的基金，股票仓位在90%以上的主动型股票基金只有13只。

　　引人注目的是，上投摩根中国优势、上投摩根股票等基金领头雁在悄然下调股票资产比例，二季末的数据依次为88%、84%，分别较今年一季度末下降5个和4个百分点。根据契约，在正常情况下，上投摩根中国优势的股票投资比例为30%至95%，上投摩根股票基金的股票投资比例为60%至95%。这两只基金股票投资比例逐渐远离其契约规定的上限，是其在大类资产配置方面所作出的重要调整。

　　上投摩根中国优势基金表示，随着市场估值渐渐回升，以及融资的节奏超过预期，风险正逐步凸现。下一阶段该基金将适当收紧选股标准，控制交易节奏，稳中求胜。

　　除上投摩根、海富通等基金在逐步下调各自股票资产比例外，基金业的新锐———信诚基金等在进行股票建仓时，也非常重视对市场节奏的把握。截至二季度末，信诚四季红混合型基金的股票资产比例为59.78%，略低于其业绩比较基准中62.%的股票资产比例，距其95%的上限更远。同时，该基金报告期末的基金份额净值为1.06元，在新设基金中居于前列。

　　装备制造和消费类股票受青睐

　　由于老基金原有投资组合中一些股票，其累积涨幅较大，仍处于调整过程中，因此老基金重仓股对投资者的启示意义，远低于新设基金。上投摩根双息平衡和信诚四季红成立于今年四月，都拥有经验丰富的投研团队，其重仓股值得重点关注。

　　在上投摩根双息平衡的前十大重仓股中，G振华(资讯 行情 论坛)、G三一(资讯 行情 论坛)分列其第一大和第九大重仓股，股票市值占基金资产净值的比例依次为6.16%、1.35%。由于这两只股票在装备制造业股票中比较突出，这反映了该基金对这类股票周期性上升的状况持正面评价。而信诚四季红基金也重仓了G合力(资讯 行情 论坛)、G广船等装备制造类股票。

　　信诚四季红基金表示，在行业配置方面，该基金将重点配置装备制造等周期高涨、盈利动态良好的行业，逐步投资能受益于3G、电网投资的企业和部分实力科技股，优化配置旅游、医药、农业产业化龙头、消费服务行业等，适当配置受益于人民币升值的股票，稳妥配置具有实质意义的新兴产业股票。