专户理财满足个性化需求 享受专业服务投资方式

　　联合证券 冶小梅

　　有消息人士称，基金专户理财业务有望在8、9月份推出。因此这里向投资者介绍一些相关的内容。其实国内很多投资者对专户理财并不陌生，民间很多私募都通过专户理财来给客户管理资产，一类是客户自我管理型，运作中私募的专业人士会给客户操作意见；另一类是客户将账户全权委托给私募来运作，客户不参与运作不转移资金但可以随时查看资产配置情况。两种类型中对私募最大的激励就是收益分成。国外专户理财也不外乎这两种管理形式。

　　国外专户

　　在国外专户理财一共有三种基本类型，由专业经理人运作，这些专业经理都是权益类投资或固定收入投资市场中的专家。他们把各个证券集合成一个投资组合，以满足某些特定的投资目标。具体类别如下：

　　标准理财专户：不同的理财专户有不同的风格，或者保守或者激进。保守的专户多看重初始资金的安全，而激进的专户更强调资金的成长。一个标准的专户理财的投资组合包含30到70只股票或者债券。组合的周转率，或者说所持证券的买入卖出的频率，因不同的专户管理者而不同，但管理人会向专户持有者按期寄呈报告。

　　多策略理财专户：多策略账户是把许多在不同领域有所建树的投资管理者召集在一起，共同提供比单一账户更好的多样化投资组合。如果你选择多策略理财专户，你的投资就分派给几个投资管理者或者管理团队，每一个投资管理者或者团队追求各自的投资目标。尽管有许多种类，但是绝大多数专户都很像公募基金中生命周期基金那样，即投资于各种各样的股票和债券组合以满足某个投资者的需求。多策略理财专户会自动重新平衡账户内的成分股的权重。其优势是，重新平衡有助于随着各种不同成份股表现好坏来跟踪、调整你的投资组合权重。

　　公募基金专户理财：公募基金专户，也可以称作公募基金包，是指投资于多种类型的公募基金而不是单个的证券。他们倾向于提供投资者一站式公募基金购物以及专业的基金筛选方法。投资顾问会建议一类投资者买卖一个基金包来吻合这些投资者的特殊投资需求，并会按照投资者的投资额来分配公募基金专户的股份。在美国公募基金专户最低的投资额要求在1万～2.5万美金，有时会比这更高。

　　专户理财的魅力

　　专户理财在过去的几年发展迅速，很快占据了理财市场的一半份额。这得益于专户

　　其次专户理财产品让投资者拥有投资标的的直接所有权。不像持有公募基金，作为专户理财产品的持有人直接持有有价证券，而不是基金份额。在国外，如果投资者的专户投资经理模型账户中或许没有你选择的股票或账户，投资者可以要求确定的股票或者债券加入专户组合中，但是公募基金就不可以。

　　专户理财产品不仅能满足符合个人偏好的个性化组合需求，而且投资者能够享受资产管理人专业化服务，更重要的是帐户管理人能及时提供非常透明的操作报告。

　　当前我国的资产管理行业方兴未艾，很多因素有助于专户理财产品的发展：首先专户理财吸引了一批已经积累相当可观资产并准备做长期投资的机构或者个人；其次有越来越多的各个年龄段的投资者开始向专业投资者人征询管理自己组合的意见；第三，专户理财产品由不同的管理公司提供，而且各公司提供更加广泛的服务和更有