理柏研究显示：竞技A股市场 国内基金跑赢QFII

　　国际权威基金评级机构理柏(Lipper)日前发布一份QFIIA股基金研究报告显示，最近12个月，QFII在A股市场上没能跑赢国内基金。

　　此份报告的作者理柏中国研究经理周良表示，从目前国内QFII投资A股的情况来看，显示出四大特点：一是受投资者需求的推动，QFIIA股基金的数量和规模迅速增加；二是QFIIA股基金已在QFII体系中占有重要地位，其投资行为、业绩表现基本可以反映QFII的总体情况；三是QFIIA股基金着眼于资本的长期增值，对于国内市场树立正确的投资理念起到了积极作用；四是QFIIA股基金在过去两年里投资回报大幅超越大盘。但最近一年，表现逊于国内基金。

　　报告显示，至今年6月末，已有12家QFIIA股基金成立，资产规模超过了20亿美元。与36家QFII机构已获得外汇局批准的71.45亿美元投资额度相比，已经占据了相当的份额。

　　这篇题为《掀开QFIIA股基金神秘面纱》的报告还显示，在过去6个月、1年、18个月、2年平均总回报对比中，无论是以基金记账货币计算，还是以人民币为单位扣除

　　但是周良研究发现，在上述4个时间段里，国内基金平均回报高于

　　QFIIA股基金，而差距主要是在最近12个月中拉开的。在这段时间中，以人民币为单位计算，国内基金有8个月跑赢QFII，尤其是最近几个月，国内基金把握了更多机会。

　　不过周良称，投资是一场长跑，仅仅通过两年表现还难见高下。着眼于长期资本增值的QFIIA股基金对投资期限的设定较长，长期投资回报后来居上也未可知。

　　作者：万方