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本报记者 易非 深圳报道
昨日，巨型航母中国银行(资讯 行情 论坛)在A股登陆，当天涨幅达到23.05%，在其撬动下，上证综指冲上1700点大关，收于1718.56点。但这似乎更近于一次“虚涨”，因为目前中国银行流通A股对上证综指的杠杆作用达到近18倍的水平。除开牵引上证综指“虚涨”的中国银行外，上证180、道琼斯88、沪深300等指数分别于昨日下跌1.18%、1.12%及1.06%。
指数“虚涨”让基金赶不上
这样的指数大幅“虚涨”让一些基金经理们可实在高兴不起来。据统计，目前国内有约20只基金以上证综指为业绩比较基准，总资产规模约280亿，占基金总规模约9%。这批基金将不得不咽下指数失真的苦果，用业内人士的话来说，如今的情形更近于上证综指在前面狂奔，这部分基金无论怎样也难以赶得上。基金业人士同时也非常担心投资者会因此对基金的真实业绩产生误解。
业绩基准是评价基金业绩的重要指标。基金的投资收益主要通过两个部分来体现：一是基金净值的增长情况，一是基金的分红情况。一般而言，只要知道基金的净值增长率和分红比率，就可以知道基金的投资收益率。但是值得注意的是，光是一个简单的收益率数字，并不能完全表达基金的好坏，因为基金的表现好，既可能是因为基金经理管理得好，也可能是因为市场走势非常好，或者是因为投资者承担的风险特别高，所以投资者需要把单个基金的业绩表现与多个标准进行比较。
为此，基金一般在契约里都规定了业绩比较基准，只要跑赢了比较基准，就基本上可以表明基金的投资管理是有效的，管理这只基金的基金管理公司拥有出色的研究和投资能力。早期的很多基金都是直接以上证综指为业绩比较基
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